上汽|上汽集团“老大难”| 半年报解读( 三 ) 汽车|老大难|板块|业绩|上汽集团|上汽

上汽通用五菱作为过去低端、低价和低质的代表，如今品牌转型过程艰难，虽然营销看似非常有力，但被质疑“新瓶装旧酒” ，且被央视曝光质量问题，必然产生不利影响。

文章图片
回到上汽集团看重的荣威和名爵，两个品牌产品和技术平台相同，却要努力营造一个高端、一个大众化的路线，将来可能也会比较困难。尤其在与吉利、长城、红旗和长安等中国品牌竞争中，一度依赖通用技术的上汽乘用车，是否真正有硬核实力，也需要市场和时间检验。
当然，作为中国汽车的头部玩家，上汽集团的资源和本身体量，依然是其巨大的优势与核心竞争力，大力投入研发，把自主品牌搞上去，这个巨无霸才有可能在竞争中存活。
机构券商观点：
除今年1月和2月两次冲高，上汽集团股价多数时间表现低迷，在20元之下，这偏离了陈虹主张的市值管理，并似乎越走越远。截至9月4日，上汽集团市值为2250.23亿元，同期比亚迪市值已经达到2455.33亿元。
不过，对于上汽集团未来表现，机构和券商继续保持乐观态度， “买入”和“增持”成为主旋律。

文章图片
「图片来源：雪球」
上海证券认为，该公司Q2触底回升，费用率大幅改善，因此给予“买入”评级。持同样观点和评级的还有太平洋证券、长江证券、中银证券、东北证券、兴业证券等。
光大证券、平安证券等券商则认为，除了业绩触底，该公司估值也处于低位。似乎为了做多上汽集团，这些机构对该公司充满了信心，某种程度上，可以不顾这个老大，当下究竟有多难。