机构集体看多：A股有望再起行情！( 二 )
中泰证券：情绪性调整接近尾声 ， 红十月值得期待
国庆期间外盘整体维持反弹走势 ， 市场短期主要聚焦点在大选和刺激法案谈判 ， 整体来看 ， 不能太依赖民调结果来进行押注 ， 刺激法案谈判的变化可能导致更多的是日内波动行为 ， 核心驱动力仍取决于美联储货币政策宽松趋势与美国经济复苏力度 。 从最新的非农就业数据来看 ， 零售贸易、制造业与建筑业的就业水平已基本恢复至疫情前水平 ， 经济复苏仍在进行中 ， 美联储维持长期利率处在低位的态度也没有改变 ， 两者均体现在近期美股市场的变化中 ， 周期行业表现强势 ， 海外大类资产建议加大通胀品种的配置力度 。 另一方面 ， 市场对疫情的恐慌程度也明显减弱 ， 美股RSI周度顶背离后的技术性修正也基本达到此前几轮技术性调整的水平 。
整体来看 ， 外部因素导致的市场下跌或已接近尾声 ， 融资成交占比显示市场情绪已经处在2019年四季度的底部区域 ， 统计规律也显示A股节后上涨的概率较大 ， 维持震荡向上的判断 ， 尤其是不少个股缩量到极致 ， 叠加三季报业绩配合 ， 建议积极关注相关超跌反弹机会 ， 但指数性行情仍需要新的破局力量出现 。
配置思路上 ， 10月是三季报窗口期 ， 而今年受疫情影响 ， 行业间业绩比较可能相对容易 ， 业绩好、景气高的方向相对明显 ， 主要集中在受益疫情的板块(医疗、食品、远程办公等)、符合政策热点导向的(新基建、新能源、军工等) 。 而实际情况是 ， 这些领域多数个股在今年已经有所表现 ， 后续可能面临弹性不足的问题 ， 做多三季报需要精选个股配置 。 弹性方面建议关注今年表现平平但近期出现复苏态势的个股 ， 比如受益节假日消费回暖、受益内循环大方向的相关标的 。 整体来看 ， 持续看好行业格局中长期向上的硬科技与新消费领域 ， 其中近期调整幅度较大的优质成长股建议积极关注 。
兴业证券：A股有望再起行情！长牛整固 ， 珍惜权益时代
欧洲二次疫情发酵 ， 市场担忧全球经济复苏进程 ， 美国大选最后冲刺期、中美多重博弈交织期(贸易、科技、金融、地缘) ， 美股大幅波动期 。 海外的多重不确定性 ， 是A股情绪偏弱、成交低迷的重要组成 。 但国内经济持续强劲 ， 改革与金融开放进一步加速 ， 正能量在继续积蓄中 。
短期市场横盘震荡 ， 降低斜率 ， 拉长时间 ， 待外部因素逐步消退 ， 内部能量积蓄起来后 ， A股有望再起行情 。 中长期看 ， A股和中国资产向好的趋势并未改变 ， 震荡布局 ， 长牛整固 ， 中枢抬升 ， 趋势未变 ， 珍惜权益时代 。
行业配置：把握补库存 ， 经济复苏主线 ， 科技成长精选把握筹码分布较为合理的方向 ， 如光伏、军工和“十四五”受益方向 。
国盛证券：继续看好机构牛、结构牛
短期随着美国大选的临近 ， 仍然存在不确定因素 ， 市场或震荡调整 ， 但对于A股而言 ， 市场并没有系统性风险 。 后续 ， 继续看好机构牛、结构牛 。 建议保持多头思维和战略定力 ， 利用调整机会配置优质资产 。 当前我们正处于一个由散户直接持股向间接持股转变 ， 居民资金通过公募基金、保险等产品间接增配权益资产 ， 机构增量资金持续入市的趋势性进程中 。 后续 ， 在宏观流动性不会出现系统性收紧 ， 同时机构增量持续入市、股市流动性充裕之下 ， 当前市场大逻辑并未发生变化 。
结构上 ， 科技和消费将是市场长期主线 ， 建议关注科创板投资机会；另外从景气的角度来看 ， 建议关注新能源汽车、光伏、消费电子、汽车等板块 。
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（每日经济新闻综合自：公开消息、券商中国、上海证券报）
（封面图来自：摄图网）