在悲观中悄然兑现预期丨医药行业周报( 八 ) 行业数据点评上周A股市场表现可以用惨

我们推算，若18年康泰四联苗能够销售450万支，则可分别贡献收入和净利润6.3/1.3亿元，占我们18年预测净利润的29%。

数据显示，自18年8月起，巴斯德五联苗恢复批签发，8、9两个月签发量分别为37万和33万支，与17年月度批签发量相比基本持平。我们预计受此影响，19年起康泰生物的四联苗增速将有可能回落。

图表11：康泰生物百白破-Hib疫苗批签发及市占率情况

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资料来源:萝卜投研

然而，康泰生物在研品种三代狂犬并疫苗（来源与人二倍体细胞的狂犬疫苗）已经处于申报上市的环节，是同类产品中进展最快的公司，在目前长生事件造成的二代狂犬疫苗市场信息受挫的环境下，我们认为三代狂苗的替代进程可能会加速。建议投资者持续监控康泰生物四联苗、三代狂犬疫苗的上市、批签发情况。