ZAKER|行贿事件频发与80亿销售费：步长制药转型的来路与去处( 二 ) 近日

2017-2019年及2020年上半年，步长制药的销售费用分别为82.87亿元、80.36亿元、80.81亿元、36.84亿元，占当期营业收入的比值分别为59.77%、58.81%、56.68%、52.36% 。
以2018年为例，该年步长制药共组织市场活动1.9万余场次、市场调研2.3万余场次、学术交流活动2万余场次，平均下来步长制药每天组织市场活动52余场次、市场调研63余场次、学术交流活动54余场次，可谓是全年“马不停蹄”的办活动。
如此巨大的销售费用支出能为步长制药带来多少业绩增长？
2017-2019年及2020年上半年，步长制药的营业收入138.64亿元、136.64亿元、153.55亿元、70.35亿元， 2017-2019年分别同比增长12.52%、-1.44%、4.32% ， 2020年上半年同比增长9.85% 。可见，即便在销售费用上投入巨大，步长制药的业绩增长也走入了“瓶颈” 。
2020年半年报显示，上半年步长制药实现营业收入70.35亿元，同比增长9.85%；归属于上市公司股东的净利润为9.02亿元，同比增长12.86% 。而其销售费用为36.84亿元，销售费用率为52.37% 。其中，市场、学术推广及咨询费为34.88亿元，占比94.68% 。
对于常年处于九成以上的“市场、学术推广费及咨询费和其他费用” ，步长制药曾对此做出解释，公司的市场及学术推广费主要包括在全国各地开展的各类学术推广会等活动产生的会议费、差旅费等。此外，公司在2016年、2017年年报中均提到，公司营销模式的核心竞争优势在于脑心同治论指导下的专业化学术推广。
上交所也曾在2018年5月就这部分费用向上市公司发出问询函，要求公司说明该部分费用的用途和合理性作出回应。
对此，步长制药在回复函件中称：“专业化学术推广营销模式是公司快速发展的重要动力，公司以精细化、规范化管理为导向，持续建设专业化学术推广团队，通过其进行专业化学术推广，提升公司品牌形象和产品的认知度，促进产品销售。
北京鼎臣医药管理咨询中心负责人史立臣向21世纪经济报道采访人员指出，医药行业的市场及学术推广存在很多灰色利益链条的推想空间。
2019年6月，财政部网站发布《财政部开展2019年度医药行业会计信息质量检查工作》，检查重点围绕医药企业的费用、成本和收入的真实性等。具体包括：购药品数量、向医疗机构或医务人员销售返点现象；是否存在以咨询费、会议费、住宿费、交通费等各类发票套取大额现金等现象。
国家也加强了对“带金销售”行为的管理。 9月16日，国家医疗保障局印发了《关于建立医药价格和招采信用评价制度的指导意见》（以下简称意见）。意见提出，将给予回扣等有悖诚实信用的行为纳入评价范围；采取企业报告与平台记录相结合的方式掌握医药企业失信信息；依据法院判决或行政处罚认定的案件事实，确定失信等级，动态更新；分级采取提醒告诫、提示风险、限制或中止投标挂网、公开披露失信信息等处置措施。
医药行业专家林小芳向行业媒体表示，在带量采购政策实施以及相关监管下， “带金销售”的利润空间正在逐渐消失，相关企业“重销售轻研发”的现象或将有所改善。对于药企来说，加强研发才是一条可持续的道路。
如何打破生存路径依赖？
【ZAKER|行贿事件频发与80亿销售费：步长制药转型的来路与去处】不久前，步长制药宣布完成对药房托管及其相关业务的剥离，业内人士表示“药房托管业务之所以实施不下去是因为它极易造成一家独大，进而滋生腐败。药房托管实际上是另一条带金销售的路，通过药房托管，企业可至少返点15%至30%给医院，这在一定程度上违背了医药分开的初衷。现在的政策将这条路堵死了，企业也就少了一条带金销售的路径。 ”
剥离药房托管业务后，步长制药今后该何去何从？