大白话财财|保险公司如何未雨绸缪，专访太保集团总裁傅帆：市场利率中枢下移( 二 ) 为深入研判疫情对全球经济格局的影响

中国太保是最早参与行业税延养老保险研究的保险机构之一，政策发布之初就签发了全国首单税延养老保险，并发布综合解决方案；试点期间税延养老业务管理规模以及C款产品的风险调整后收益率保持行业领先，持续为个人客户创造了安全稳健的投资回报。
相较于第一、二支柱，我国养老金第三支柱本身起步较晚。第三支柱建设是一个全方位、跨部门和行业、多层次的体系工程，相信在监管部门和市场机构的共同努力和推动下，第三支柱建设步伐将会进一步加快。
为加快养老金第三支柱发展，建议可在风险保障和长期储蓄功能的基础上，尽快扩大税延商业养老保险试点或直接推向全国，通过税收制度改革和各类支持政策的出台，进一步扩大覆盖面和提升参与率。
中国太保作为先行先试的一员，也将以客户需求为导向，进一步做好投资、产品和服务等各项工作，强化养老金的长久期资产匹配，打造更多符合个性化、多元化养老需求的产品，提供精细化服务提升客户体验，同时更好地开展养老金融教育，持续助力养老金第三支柱发展。
Q3：在您看来，新冠疫情对保险业带来哪些挑战与机遇？
傅帆：本次新冠病毒对保险业的整体影响将明显大于非典疫情的影响。特别是，由于疫情防控需要导致的人际接触大幅减少，严重影响新保业务的增速，导致业务价值增长受影响较大。
但疫情也激发了客户风险保障意识的增强，客户对各类保险产品的关注度和购买欲都在提高，尤其是对健康险产品和健康服务的关注。在今年新冠疫情得到稳定控制后， 5月份全行业健康险月度保费同比增速分别达到309% ，大大高于往年同比增速。多家险企在线医疗平台在此次抗疫过程中得到了很好的展现。
其中，太平洋产险联合微医互联网医院推出在线免费义诊，太平洋寿险联合“妙健康”推出全国免费10万家庭视频医生月卡赠送活动，服务种类包括就医指导、轻重症咨询和健康管理指导等多项内容。
疫情还促进客户形成在线购买保险和使用保险服务的习惯。非典时期的保险业正处于营销、银保等传统渠道高速发展的阶段，而互联网业务基本为零。
本次新冠疫情促使消费者更多地接受线上保险服务，加速保险消费者线上操作习惯的培养，同时也使互联网保险公司和互联网中介渠道从中受益。
Q4：您如何看待低利率环境下险企面临的利差损风险？此外，在疫情冲击、经济转型、去杠杆和打破刚性兑付的背景下，保险资金运用面临的信用环境也比较严峻，您如何看待险企可能面临的信用风险？险企如何调整资产配置策略以应对这些风险？
傅帆：随着疫情全球蔓延及经济逆全球化趋势对我国经济发展构成严峻威胁，我国将进入以国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进的新发展格局。叠加国内宏观经济处于债务高峰的现实情况，从中长期来看，国内市场利率中枢有逐步下移趋势，给保险资金配置带来较大的投资压力。
因此，保险公司有必要未雨绸缪，通过加强资产负债的协调与联动，做好资产负债久期匹配工作。同时，有必要在市场供应允许的情况下，进一步加大国债、地方政府债等长久期资产的配置，以控制由于资产负债久期错配带来的投资风险，适当加大权益类资产，股权、不动产等另类资产的配置，以寻求提升长期投资回报水平。
此外，保险公司还应进一步加强资产负债联动机制，在负债端科学合理地管控负债成本和负债久期，通过降低负债成本刚性，事实上降低负债久期，例如提高分红、万能险产品占比，或考虑推出投连险业务。
从保险资金的特性来说，对安全性和可预期的收益的追求是我们的主要投资目标。在疫情冲击、经济转型、去杠杆和打破刚性兑付的背景下，保险资金运用面临的信用环境确实较为严峻。