投资者网|投行领先、经纪业务存短板，中信建投股权变更石头落地中信建投的大股东变更落地

中信建投的大股东变更落地，自2018年公司进行内部架构重整后，其投行业务坐稳券业龙头，但经纪业务离第一梯队尚有距离

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《投资者网》蔡俊
今年10月23日，中信建投（601066.SH）发布公告称，证监会批复其股权变更事宜。大股东北京国管中心，将所持中信建投35.11%股权，无偿划转至北京金控集团。北京国管中心与北京金控集团同属北京国资委，后者控股中信建投后，承诺48个月不转让所持股份。 ?
围绕中信建投的股权变更终于暂告段落。这家券商股的明星公司，自2018年经历上市、更换总裁后，内部大刀阔斧地重整架构。重整之后，投行业务成为行业翘楚，但经纪业务经历两次内部调整，市场份额都未有起色。
两度传闻与中信证券合并
今年1月20日，中信建投宣布，北京金控集团将受让北京国管中心持有的公司股权，成为其大股东，事项需监管层批准。不过，从宣布变更大股东到最终落地的9个月中，中信证券却意外成为主角。
今年4月，有媒体报道称，中信证券计划与中信建投合并。 3个月后，传闻再度升级，称中信证券的控股方中信集团，将收购中央汇金持有中信建投的31.21%股权，最终目标是推动中信证券合并中信建投。
传闻愈演愈烈，看客愈发热烈。即使是谣言，也是出于过往藕断丝连的历史。
2005年，券业挪用保证金事件发酵，不少券商风雨飘摇，南方证券、大鹏证券轰然倒塌。处于暴风眼的华夏证券，最终被中信证券收购，逃过一劫后，更名中信建投。
五年之后，因“一参一控”政策出炉，即一家公司只能控股一家券商，中信证券向北京国管中心，出让其所持中信建投的大部分股权。截至今年上半年，中信证券仅持有中信建投5.01%股权。
过去的这段历史，今年以来不断被反复拿来制造话题。合并传闻四起后，上交所紧急向中信证券、中信建投发出问询，求证事实。
今年7月3日，两家公司共同发表声明，称从未有过股权收购、合并的计划。声明里，两家公司特别提到，收到问询后都曾向管理层、股东核实媒体报道，根据口头核实结果，不存在任何合并计划。
谣言至此有了澄清。继续探究下去，若中信证券与中信建投真有意合并，对券业的震动，将超越国泰与君安合并、申万与宏源合并。
今年上半年，中信证券、中信建投的净资本分别为879.2亿元、572.3亿元，营业收入分别为267.4亿元、99亿元。尽管中信建投的规模与业绩仍与中信证券存在差距，但两者的市值，已经不相上下。
今年7月2日，中信建投的市值曾攀升至2886亿元，一度反超中信证券的2827亿元，成为券商股龙头。截至10月27日，中信证券、中信建投的市值分别为3744.89亿元、3357.53亿元。
券商股龙头之争，正进入白热化。
投行业务坐稳龙头
科创板加速企业上市、创业板实施注册制，每次资本市场的变革，都推升着中信建投的市值冲向新高。
其中的逻辑，是中信建投的投行业务，坐稳券业头把交椅，能吃到市场改革的最大蛋糕。
今年上半年，中信建投的投行业务实现收入19.82亿元，同比增长22.61% 。其中，股权融资项目22单，主承销商金额达693.13亿元，两项指标均位居行业第1名。再细分到IPO ，中信建投在同期共有11单项目，实现7.34亿元保荐收入，居于券业头部。
从“中信系”影子到各条业务追赶中信证券，中信建投的变革，始于2018年。
2018年2月，原中央汇金非银部主任李格平，正式出任中信建投总裁。上任后不久，李格平率领中信建投，在同年6月上市A股。