短期借款|短期借款飙升！前三季扣非净利下挫151% 锦江酒店前路如何？该公司|影响|疫情|同比|消息资讯|锦江|

今年前三季度，锦江酒店营收实现70.02亿元，同比下降37.93%；归母净利润为3.01亿元，同比下降65.54%；加权平均净资产收益率也较上年同期减少4.47个百分点
【短期借款|短期借款飙升！前三季扣非净利下挫151% 锦江酒店前路如何？】

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《投资时报》研究员王子西
近日，第三届中国国际进口博览会在上海召开，有业内人士认为，上海进博会的召开对酒店业绩的拉动作用，不亚于一次长假。受益于上海进博会召开，入选进博会酒店接待名单的锦江酒店（中国区）旗下锦江之星、维也纳系列品牌酒店，自10月中下旬便陆续接到订单。但由于疫情影响，酒店入住率、平均房价或不比往年。
三季报显示，今年前三季度，上海锦江国际酒店股份有限公司（下称锦江酒店， 600754.SH）营收实现70.02亿元，同比下降37.93%；归母净利润为3.01亿元，同比下降65.54%；加权平均净资产收益率也较上年同期减少4.47个百分点。
值得注意的是，如果剔除非经常性损益，今年前三季度，该公司的扣非后归母净利润为-4.05亿元，同比下滑150.63% 。另外，境外业务卢浮集团录得归母净利润亏损5114万欧元。
在负债端方面，截至2020年9月30日，锦江酒店短期借款为11.09亿元，较上年末增加5848.07%；一年内到期的非流动负债为20.89亿元，较上年末增加71.91%；经营活动产生的现金流量也呈大幅流出状态，为-5.87亿元。
此外，需要注意的是，该公司在三季报中表示，鉴于本次疫情对公司最终影响尚存在不确定性，其预测年初至下一报告期期末的累计净利润与上年同期相比仍存在发生较大幅度变动的可能性。
扣非后净利下滑150.63%
作为中国最大的酒店、餐饮业上市公司之一，锦江酒店发展历史悠久，其主要业务为“有限服务型酒店营运及管理业务”和“食品及餐饮业务” 。该公司先后收购了法国卢浮集团，战略投资铂涛集团，在提升其酒店规模的同时，还进行有限服务酒店业务的全球布局。
2015年—2019年，锦江酒店实现营收分别为55.63亿元、106.36亿元、135.83亿元、146.97亿元、150.99亿元，同比增速为90.95%、91.19%、27.71%、8.21%、2.73%；其归母净利润分别为6.38亿元、6.95亿元、8.82亿元、10.82亿元、10.92亿元，同比增速为30.88%、8.93%、26.95%、22.76%、0.93% 。
从上述数据来看，近五年来，锦江酒店营收增速波动下降，由2015年、2016年几近翻倍的高速增长下滑至“个位数”微增；其归母净利润在五个年度内，除了2015年、2017年、2018年增速较好外，其余两个年度增速明显放缓，甚至2019年度净利增速不及1% 。
对于锦江酒店而言， 2020年业绩是向上还是向下，就变得尤为关键。
数据显示，今年前三季度，锦江酒店营收实现70.02亿元，同比下降37.93%；归母净利润为3.01亿元，同比下降65.54%；加权平均净资产收益率为2.29% ，较上年同期的6.76%减少4.47个百分点。
显然， “三降”数据让锦江酒店业绩变得不太好看。《投资时报》研究员进一步查看财报注意到，今年前三季度，该公司非经常性损益金额合计为7.06亿元，其中政府补助为3.92亿元、子公司股权转让取得的投资收益6.00亿元。也就是说，如果剔除掉非经常性损益，今年前三季度，锦江酒店实现扣非后归母净利润亏损4.05亿元，同比下滑150.63% 。
在三季报中，该公司表示，报告期内，合并营业收入、归母净利润及净资产较上年度末下降，均是受新冠肺炎疫情的影响所致。
锦江酒店2015年—2019年营收及归母净利润同比增速（单位：%）