第一财经|网易有道第三季：收入近9亿，大亏近9亿具体业务|市场|显示|资本|网易有道|周

11月19日，网易有道发布了第三季度财报。财报显示，网易有道2020年Q3净收入达人民币8.96亿元，同比增长159.0% ，超出市场预期的8.33亿元。其中，学习服务和产品净收入达人民币7.63亿元，同比增长239.1% ，在线营销服务收入为1.33亿元，同比增长9.8% 。
美国通用会计准则下归属于普通股股东的净亏损为8.78亿元，去年同期为2.42亿元，同比增长265%；非美国通用会计准则下（Non-GAAP）归属于普通股股东的净亏损为8.66亿元，同比增长263% 。
【第一财经|网易有道第三季：收入近9亿，大亏近9亿】结合具体业务看， K12课程是主要业务。财报显示， K12正价课销售额为人民币6.76亿元，同比增长368.9% ，也是网易有道上市以来K12业务最快增速。
2018年,网易有道提出“All In K12”战略，在之前更多的切入硬件、大学生课程的背景下，重点发力K12在线教育，如今这一战略效果已经显现。
营收快速增长伴随着营销费用的飞速增加。报告期内，网易有道的市场营销费用为人民币11.48亿元，去年同期为2.31亿元，同比增长397% 。
营销费用高额增长是网易有道早有的计划。在第二季度财报发布之时，网易有道CEO周枫表示：“我们计划在今年大幅拓展付费用户规模，而第三季度是实现该目标的关键节点。网易有道的招生活动将分三步走。第一是通过电视广告和社区广告投放等开展品牌营销活动；第二是以绩效为基础的线上多渠道获客；第三是在加强用户转化。 ”
高营销费带来了高用户增长。截至今年第二季度，有道精品课K12课程正价课付费人次达到32.9万，第三季度K12正价课付费人次达49.87万，一个季度内增长了近17万。
人数增长基本来自于暑期。 9月1日，网易有道公布了暑期招生进展情况：自2020年7月1日至8月31日两个月中，有道精品课的K12正价课付费人次超46万，与2019年同期相比增长超500％。
除了K12课程，成人课程也在三季度获得较快增长。财报显示，第三季度网易有道成人课程业务销售额达到人民币2.01亿元，较上年同期增长了185.4% 。
第三季度，网易有道进行了多项业务扩张。
在2020年谷歌开发者大会上，谷歌与网易有道公司达成合作，在有道旗下中国大学MOOC平台上线“Grow with Google”学习专区并首发三门课程。
天眼查数据显示， 10月25日高考培训机构领世培优（北京领世瑞丰教育科技有限公司）获网易有道投资，金额为125.48万元，网易有道持股16.00% ，是第三大股东。
周枫在第三季度电话会议中表示，在线教育在加速发展，目前仍处于资本的投入期，而非赚钱阶段。他认为大规模投资基于两点：第一，父母为高质量的教育付费的意愿强烈；第二，总的市场规模潜力巨大，天花板足够高。 2020年的资本投入促进了在线教育的普及，从这个层面来说，每个线上的玩家势必会从中受益。
他同时认为，相比去年，今年在线教育的集中度更高。 K12作为在线教育市场关注的焦点，目前占据了市场大部分份额的玩家只有5到6家。
对于“弹药”问题，周枫表示， “Q3将是有道年内投入最大单季，但这并不会影响我们的基本面。一方面，今年前两个季度有道的经营现金流均为正，而且我们预计下一季度的经营现金流将有较大改善。同时，在线课程和智能学习产品规模效应逐渐凸显，未来有道将出现业绩快速增长。另一方面，我们的母公司网易将作为有道的后盾，在需要时候提供资本支持和业务合作。同时，作为一家上市公司，如果需要，有道拥有更多来自资本市场或融资机构的融资渠道。 ”
网易有道面临的营收与营销费用同时高增长的情况，在在线教育领域中并不少见。 11月14日， “一起教育科技”正式向美国证监会递交了招股说明书。招股书显示，一起教育2018年、2019年营收分别为3.10亿、4.06亿元。 2020年前9个月“一起教育”净收入8.08亿元，同比增长277.48% 。 2018年、2019年以及2020年前9个月， “一起教育”净亏损分别为6.56亿、9.64亿以及9.75亿元，亏损呈持续扩大趋势。持续亏损的原因主要是经营费用的不断上升，主要是因为行业竞争加剧。