汽车之家|华晨“被破产”给谁敲响了警钟？，千亿国企竟然债务爆雷( 二 ) 深陷千亿债务泥淖的华晨汽车集团这回面

区区10亿，华晨汽车都拿不出来了，由此可见其财务有多困难。
不仅如此，多个信用评估机构还将华晨主体信用等级由AA-下调至BBB ，评级展望为负面。另据企查查资料显示，华晨汽车目前共有16条被执行信息，最大标的金额达到2.08亿元， 16条执行标的金额合计约3.89亿元，存在高风险。
由此可见，华晨汽车被汽车冲压模具研产商申请破产重整并非偶然事件，而是千亿巨额债务下的一个必然结果。
宝马也难填补自主巨坑
华晨汽车之所以爆出这么大的雷，完全是因为自主板块太疲弱，自身造血能力严重不足。
当前的几家国有汽车企业，除了自力更生奋发图强的长安汽车，其他车企都存在合资强自主弱的问题，而华晨汽车是其中的“佼佼者” 。
随着宝马3系、5系以及宝马X1的陆续国产，华晨宝马完全成为华晨汽车的利润奶牛， 2011年至2018年每年贡献的利润额为17-55亿元，净利润占比高达94.9%至119.6% 。

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财报数据显示， 2015-2019年五年间，来自华晨宝马的利润贡献分别达38.23亿元、39.93亿元、52.33亿元、62.45亿元及76.26亿元，累计达到269亿元。而华晨汽车之所以能够维持经营，完全靠华晨宝马这家合资公司支撑。
曾名声在外的中华品牌，随着产品矩阵不断缩小，销量越来越低，亏损额度却不断扩大。
2019年，华晨中华的累计销量为25119辆，同比下滑66.5%；金杯也只销售4.1万辆，同比大跌82.36% 。
2020年的突发疫情让华晨汽车雪上加霜。根据乘联会的数据，今年1-9月华晨中华累计销量仅为3870辆。华晨雷诺上半年也只销售了11733辆轻型客车及MPV ，同比下降42.0% 。
2015-2019年五年间，虽然华晨宝马总共贡献了269亿元的利润，但自主板块不仅耗光了这269亿元，还创造了34.84亿元的亏损额。
这样的自主板块，简直是“猪队友” 。
虽然宝马也在积极帮扶华晨汽车，今年7月为华晨送来了500亿元零部件采购订单， 8月又从德国抽调了20名宝马专家入驻华晨中国提升业务水平，但华晨汽车依然是扶不起的阿斗，被千亿债务压得逼近崩溃边缘。
华晨汽车还能翻身嘛？
很多人都心存疑问：华晨汽车还能翻身吗？

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身为国有企业，华晨汽车肯定不会那么容易走到破产这一步，但改革重组不可避免。
2018年10月，华晨与宝马达成协议，以36亿欧元转让华晨宝马25%的股份给后者，这也意味着华晨将丧失对华晨宝马的控制权，华晨宝马贡献的利润也将大大缩减。
公开资料显示，截至今年10月，华晨汽车累计发行债券34只，存续债14只，存续债余额共162亿元。从到期分布看，华晨汽车到期及回售压力集中在2021年、2022年，债券到期及回售规模分别为65亿元、92亿元，涉及债券分别为4只、8只。也就是说，华晨汽车明年的压力会更大。
作为累赘的自主板块，必须动刀。
毫不客气地说，在与宝马合资19年来，华晨汽车虽然也曾换来一星半点的技术，但自己实在太不争气。
华晨汽车引进了宝马的发动机生产线之后，并未在底盘、发动机、变速箱以及智能化、新能源等领域做大力研发，始终缺乏自主研发能力，整个华晨系缺乏核心技术支撑，这也是中华、金杯品牌走向衰微的原因。
前华晨集团掌舵人祁玉民曾说：“我梦想有一个产品，它的底盘是保时捷调校的；它的造型、内外饰是意大利搞的；它的发动机是和宝马合作的。三大资源一整合，是不是一个好车就出来了？”
从这句话可以看出，祁玉民崇尚“拿来主义” ，根本不注重自主研发，这也导致华晨汽车自主板块没落的原因。