销售|德业股份主营收现比低于50%数据打架依赖美的分红猛美的|分红|现金股利|申报|德业股份|德

中国经济网编者按：11月19日，宁波德业科技股份有限公司（简称“德业股份”）首发上会。德业股份拟在上交所主板上市，发行股数4266.70万股，保荐机构为光大证券。德业股份拟募集资金10.21亿元，其中， 1.86亿元用于年产150万套热交换器系列产品生产线建设项目， 3.71亿元用于年产55万台环境电器系列产品生产线建设项目， 1.86亿元用于年产74.9万套电路控制系列产品生产线建设项目， 7711.63万元用于研发中心建设项目， 2亿元用于补充流动资金项目。
公司主要从事蒸发器、冷凝器和变频控制芯片等部件以及除湿机和空气源热泵热风机等环境电器产品的研发、生产和销售。德业股份于2019年6月20日报送招股书申报稿，于2020年4月15日更新报送招股书申报稿。艾思睿投资是公司的控股股东，持股比例为50.63% 。张和君通过直接及间接方式合计控制公司86.00%的股份，为公司的实际控制人。
关于公司股利分配情况， 2016年12月-2020年3月，德业股份分配现金股利合计2.97亿元。根据2016年12月召开股东决定，分配现金股利1.05亿元；根据2017年6月召开股东会决议，分配现金股利5000万元；根据2017年9月召开股东会决议，分配现金股利4000万元；根据2019年5月召开股东大会决议，分配现金股利3840万元。根据2020年3月召开股东大会决议，分配现金股利6400万元。
过去4年，公司销售商品、提供劳务收到的现金不敌同期营业收入。 2016年、2017年、2018年、2019年，德业股份实现营业收入分别为9.30亿元、15.06亿元、16.91亿元、25.70亿元，主营业务收入分别为9.25亿元、14.96亿元、16.80亿元、25.55亿元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为4.33亿元、6.00亿元、7.73亿元、12.33亿元。同期，德业股份主营业务收现比率（销售商品、提供劳务收到的现金/主营业务收入）分别为46.77%、40.10%、45.99%、48.26% 。
2016年、2017年、2018年、2019年，德业股份实现归属于母公司股东的净利润分别为9052.86万元、9302.28万元、1.02亿元、2.60亿元，扣除非经常性损益后的归属于公司普通股股东的净利润分别为8417.72万元、1.30亿元、9694.67万元、2.43亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为1.42亿元、7682.62万元、1.66亿元、3.81亿元。
两版招股书中， 2017年、2018年，销售商品、提供劳务收到的现金和经营活动产生的现金流量净额的数据“打架” 。 2019年6月20日报送招股书申报稿中显示， 2017年、2018年，销售商品、提供劳务收到的现金分别为6.23亿元、7.88亿元。 2020年4月15日报送招股书申报稿中显示， 2017年、2018年，销售商品、提供劳务收到的现金分别为6.00亿元、7.73亿元。 2019年6月20日报送招股书申报稿中显示， 2017年、2018年，经营活动产生的现金流量净额分别为9464.20万元、1.80亿元。 2020年4月15日报送招股书申报稿中显示， 2017年、2018年，经营活动产生的现金流量净额分别为7682.62万元、1.66亿元。
此外，两版招股书中主要原材料铜管的平均单价数据存在差异， 2019年招股书中2017年、2018年铜管的平均价格为48.08元/kg、50.99元/kg ，而2020年招股书中却披露为48.48元/kg、51.25元/kg 。
2017年铝箔的单价也存在差异。 2019年招股书中2017年铝箔平均单价为16.42元/kg ，而2020年招股书中却披露为16.76元/kg 。
公司对第一大客户美的依赖， 2019年美的贡献营业收入近7成。 2016年、2017年、2018年、2019年，德业股份前五大客户的销售金额占销售总额的比例分别为83.36%、88.54%、77.84%、77.34% 。公司对第一大客户美的的销售收入占当期营业收入的比例分别为70.53%、76.91%、69.48%、69.84% 。
此外，美的既是公司第一大客户又是第一大供应商。 2016年、2017年、2018年、2019年，德业股份向前五大供应商采购金额占采购总额的比例分别为76.58%、79.87%、70.39%、73.79% 。其中，向第一大供应商美的采购原材料占采购总额的比例分别为66.03%、69.66%、60.66%、68.74% 。

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