经济|洪灏：提高劳动者收入，是中国避免西方衰退陷阱的关键( 二 ) 陷阱|需求不足|危机|政府|洪灏|伯南克|

美国就比较幸运， 08年金融危机的时候，伯南克是美联储主席。伯南克的博士论文就是研究大萧条，他知道在大萧条之际，最有效的手段就是通过政府刺激计划去干预有效需求，让经济重新回到正轨。虽然08年之前，伯南克本人并没有预计到美国的房地产泡沫和次贷危机， 07年还在国会表态没有危机，但危机真的爆发之后，他及时进行了量化宽松，因此美国过去10年的经济复苏，比日本要好很多。
观察者网：可是激进的宽松政策，势必将导致更加严重的贫富分化和恶性循环。面对疫情冲击，美国大规模的放水会带来一场新的危机吗？您对美国经济周期性的研究，也显示危机很可能在最近一两年发生？
洪灏：本来按照我们的周期预测，在2020年末到2021年的上半年，美国出现危机或者经济衰退的概率很大。但是很明显，新冠疫情已经让危机提前爆发了。而且疫情带来的这场危机，比经济运行本身所产生的危机要深刻得多。
由于美国现在不遗余力的放水，未来两个季度中，它重新回到危机的可能性是很小的。除非新冠疫情完全失控了，那就另当别论。至于说放水导致的下一轮危机什么时候来，时间上不好预测，但是危机的种子已经在酝酿了，因为借钱总归是要还的。
现在有一种“现代货币理论” ，认为只要政府有印钱能力，它就可以不断地把宽松维持下去，但这种理论是建立在没有通胀的假设之上的。事实上，虽然印钱不能改变社会的生产力，不能改变经济的真实增长率，但它仍然会改变通胀和通胀预期，或者说通过改变通胀预期而改变实际的通胀。通胀预期会让很多人倾向于囤货，这样就造成了实际的通胀。这可能是被“现代货币理论”忽略的地方。
观察者网：今年中国经济也出现了供给端恢复较快、需求端恢复较慢，高端消费恢复明显快于基础消费的现象。中国是否也面临着需求不足和贫富分化的危险？
洪灏：贫富分化是一个全球性的现象，中国也没法完全避免，只不过美国更明显一些。
【经济|洪灏：提高劳动者收入，是中国避免西方衰退陷阱的关键】但具体到今年的经济表现，有效需求的恢复慢于供给的恢复，个人消费者的需求恢复慢于上游需求的恢复，其实是正常规律。每一次经济复苏都是上游先复苏，再逐渐传导到下游。所以我并不特别担心复苏不同步的问题。供给端先复苏，就业岗位恢复了，工资开始重新上涨，人们对生活恢复信心，自然就会重新去消费了。