【每日经济新闻】券业第三家：南京证券调整60亿元定增方案，募集资金主攻资本中介和自营业务( 二 )

根据安排，本次非公开发行募集资金主要用于扩大资本中介业务规模和扩大自营业务投资规模，二者均为不超过25亿元。也就是说，资本中介和自营业务合计使用募集资金将高达50亿元，占募集总金额的83% ，凸显了南京证券发展重资本业务的倾向。
南京证券表示，截至2019年9月30日，公司融资融券业务余额45.90亿元。公司融资融券等信用业务稳定发展，是公司利润的增长点，但是与其他中大型券商相比，公司业务规模较小，业务收入占比不高，需进一步提升规模和转化率。因而，拟使用不超过25亿元募集资金用于包括融资融券和股票质押式回购业务在内的信用交易业务，扩大资本中介业务规模。
另外，采访人员注意到，券商的自营业务正在向去方向化、增加多元交易转变，整体投资策略更趋成熟稳定，市场竞争力日趋增强。 2019年券商行业自营收入连续第二年成为行业的第一大收入来源，因此发展自营业务的重要性也不言而喻。数据显示， 2019年上半年，南京证券自营收入达2.74亿元，同比增长369.48% 。
“近年来，行业不断向重资本转型，业务发展规模与资本实力息息相关，因此，不管是定增、配股亦或是发债等融资方式，其实在资金使用方面大家都不约而同地往资本中介、自营等重资本业务倾斜。资本实力强大了，业务发展受到的限制也会明显减少，尤其对于中小券商而言更是如此” ，沪上券商人士对采访人员说道。
华融证券研报显示，不同于轻资产业务主要凭借中介通道类服务赚取佣金，重资本业务主要依靠资产负债驱动，因此对证券公司资产和杠杆的关注度更高，同时使证券公司面临更大的风险压力。随着重资本业务比重的提升，券商资本实力的重要性日益凸显。资本实力扩充能够为券商重资本业务发展打下坚实基础，也能增加券商抵御风险的能力。