『中指研究院』中海地产：归母净利润创新高，多维调整竞逐下半场( 二 )

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说明：上述图表中的新增土储面积不包括中海宏洋新增土储
为保持净利润持续增长，中海地产对土储规模保持进取之心， 2020年预计新增土地权益投资预算达到1400亿元，同比增长23% ，未来中海地产土储规模或将增加；此外，中海地产开启“2020年寻地合作计划” ，拿地方式从单独拿地向联合开发、股权收购、城市更新等方式转变，未来拿地成本及风险或将降低，土储结构将持续优化。
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归母净利润创历史新高，
融资成本、负责率处于行业低水平
营业收入与净利润稳中有进。 2019年中海地产营业收入达人民币1636.5亿元，同比上升13.6% ，较2018年扩大10.3个百分点，营收规模增速加快；归母净利润同比上升10.3%至人民币416.2亿元，首次突破“400亿大关” ，创中海归母净利历史新高；归母净利率为25.4% ，较2018年下降0.8个百分点，但仍高于2019年百强房企平均净利率（11.1%）14.3个百分点，仍处在行业前列。

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说明：上述图表中的营收及净利润均为人民币，其他年份均将港币折算成人民币
三费率、融资成本处于行业低水平。中海地产能够实现超高净利润，并保持双位数增速， “成本管控”是关键。 2019年中海地产三费率为3.8% ，远低于百强房企三费率均值（11.3%）；于此同时，中海地产融资成本维持在行业较低水平。 2019年末中海地产加权平均融资成本仅为4.21% ，较2018年下降0.9个百分点，综合借贷成本持续保持在5%以内，低于行业平均水平。
现金充裕，净负债率处于行业低水平。中海地产坚持稳健审慎的财务策略， 2019年末中海地产持有现金954.5亿元，较年初上升9% ，现金短债比为3.0 ，短期偿债能力较强。 2019年中海地产净负债率33.7% ，与2018年持平，始终保持在40%红线以内，维持在行业低水平。
营收规模快速增长、低融资成本、低负责率及强成本管控力，为中海地产逆势扩张奠定了良好基础。

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调整资源配备竞逐下半场，
“大数据”、“多元化”合力保增长
利用“大数据”强化公司执行管控优势。截至2019年底，中海地产已构建了引领行业的房地产开发全生命周期数字化管控平台，自主研发并应用了涵盖城市投资地图、项目全景计划、三级客储、供销存、弹性成本适配、设计标准可视化体系、智慧工地、物质采集等65个信息化系统，融合企业内外“大数据”实现了全周期业务量化管控、精准施策。