德林社15分钟内上演涨停板，277亿市值“锂”龙头要逆袭？

傻大方_原题为：15分钟内上演涨停板， 277亿市值“锂”龙头要逆袭？
文 | 杨万里
5月8日下午1点开盘，在短短15分钟内，天齐锂业直线拉涨停板，市值冲至277.1亿元。

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巧合的是，午间休市期间，有媒体报道美国Albemarle公司有意收购天齐锂业在澳洲的锂矿股权。虽不能确定其股价异动是否与上述消息有关，股民们还是感到挺欣慰，因为这是天齐锂业近两月来首次封涨停。

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回顾天齐锂业2月-4月K线走势，股民最大的感受是“煎熬” 。自2月份反弹至38.38元阶段高点后，该公司股价急速下挫，最低跌至15.18元，股价跌破2017年以来横盘区域，即创下四年新低。
曾经风光无限的“锂王” ，股价表现弱势或许与两大因素有关，一是业绩严重亏损，二是资产负债率高企。
随着天齐锂业股价强势涨停，股民很好奇，这家公司准备逆袭了？下面，让我们一起走进这家公司。
一、天齐锂业的两大“烦恼”
价值投资者应知道，业绩是驱动股价上涨的核心因素，如果业绩巨亏，股价大概率会受影响。尴尬的是，不久前天齐锂业交出了一份“不及格”的年度报告。

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2019年，天齐锂业实现营收48.4亿元，同比下降22.48% 。同期，归属净利润亏损59.8亿元，同比下降371.96% 。从上方业绩图可得知， 2019年是天齐锂业自2011年以来亏损最严重的年份。
导致业绩巨亏的“元凶”主要有两个，第一个是对SQM长期股权投资计提减值准备高达53.52亿元；第二个是有色金属行业景气度下降，例如碳酸锂、氢氧化锂价格下跌。与此同时，新能源汽车下游需求疲软也严重影响对锂的需求。
业绩不佳让外界有所担忧，而高企的资产负债率更像一把“达摩克利斯之剑” ，盘旋在天齐锂业投资者的头顶。

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2018年一季度至2020年一季度，天齐锂业的资产负债率从40.52%飙升至81.71% ，增加了41.19个百分点。再看同行公司赣锋锂业， 2018年至今，该公司的资产负债率分别为41%、40.83%和45.2% 。经数据对比发现，赣锋锂业的负债压力远远小于天齐锂业。
今年一季度，天齐锂业货币资金为12.45亿元。同期，短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款和应付债券分别为28.48亿元、136.4亿元、131.4亿元和21.04亿元，有息负债高达317.32亿元。从数据可看出，资金缺口304.87亿元。