德林社15分钟内上演涨停板，277亿市值“锂”龙头要逆袭？( 二 )

今年3月份，评级机构穆迪已将天齐锂业信用评级从“B2”下调至“Caa1” ，评级展望持续为负面，穆迪副总裁兼高级信贷官Gerwin Ho曾表示， “评级下调反映出天齐锂业的资本结构非常紧张，原因是其债务负担沉重，杠杆率上升，流动性疲弱。 ”另据最新消息，天齐锂业将于今年11月29日偿还19亿美元债务，面临的压力较大。
值得关注的是，导致天齐锂业流动性压力紧张的主因与收购SQM有关，具体内容且往下看。
二、高位入股SQM
早在2018年12月，天齐锂业以自筹资金7.26亿美元，并向金融机构贷款35亿美元（6倍杠杆），收购了智利矿业化工（简称：SQM）23.77%股权。
天齐锂业实控人对外称，通过购买SQM23.77%股权，有利于公司完善资源布局、进一步提升长期竞争实力，并有利于促进我国新能源产业提质升级。
为啥看中SQM？因为这家公司开发的Acatama盐湖是全球范围内禀赋优越的盐湖资源和全球锂产品的重要产区。
尴尬的是， SQM并没有给新股东带来惊喜。 2019年年末， SQM营收同比下滑14.22%至19.44亿美元；归母净利润同比下滑36.77%至2.781亿美元。
【德林社15分钟内上演涨停板，277亿市值“锂”龙头要逆袭？】

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由于业绩不佳， SQM股价已经腰斩。 2018年12月，天齐锂业入股时SQM最高价为46.35美元，截至北京时间5月8日， SQM最新股价为22.65美元。经计算， SQM期间跌幅高达51.13% 。这意味着，天齐锂业现在账面处于浮亏状态。
综上所述，入股SQM的影响包括资产负债率飙升以及计提巨额减值准备。
结语
业绩亏损、负债率高企，在该利空因素冲击下，天齐锂业年内股价经历了深度调整，从38.38元最低跌至15.18元，接近腰斩。

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在小股民恐慌之际，机构却在逆市加仓。最新持股名单显示，一季度北向资金加仓约1245.72万股，中国证金公司加仓约642.77万股。另外，还有4只新能源车基金和1只社保基金新进股东名单。
市场人士认为，聪明资金们可能在押注“困境反转” 。
锂的下游应用端包括新能源汽车和手机等。最新政策显示，新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年， 2020年补贴标准不退坡，这对新能源行业是一大利好。此外，随着5G手机成为新电子产品主流，也将带动锂行业上游回暖。
在行业回暖之际，天齐锂业能否抓住机会实现逆袭？股民拭目以待！