时间财经|浙江电池巨头天能动力突遭做空：被指“严重财务造假” 去年营收400亿

傻大方_原题为：浙江电池巨头天能动力突遭做空：被指“严重财务造假” 去年营收400亿
是否属实？

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5月27日，沽空机构Cloudy Thunder Research发布了针对中国动力电池第一股天能动力国际有限公司（简称“天能动力” ， 00819.HK）的沽空报告。报告发出后，天能动力股价持续走低，跌超7% ，后于当日上午临时停牌。另一家电池企业超威动力急跌逾10% ，截至发稿，超威动力跌8.57% 。
沽空报告称，天能动力存在严重财务造假行为，其股票价值几乎为零。还称公司严重少计分销商返利，从而夸大利润，存在夸大产品单价和销量，并通过精心设计股权结构以隐瞒大量关联交易、以及存在伪造预付款、大存大贷等行为。

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对此，天能动力公开回应称， “这份报告完全是不负责任的胡乱猜测，我们坚决谴责这种行为。目前我们已经停牌，将会发布澄清公告。 ”
天能动力官网介绍，公司及其附属公司是国内新能源动力电池行业的龙头企业，创始于1986年。 2007年，天能动力以“中国动力电池第一股”在香港联合交易所有限公司主板上市。公司实控人是浙江籍商人张天任。
中国化学与物理电源行业协会评出的《2018年度中国电池行业百强企业名单》中，天能动力蝉联中国电池行业百强企业第一，被誉为动力电池产业“独角兽”的宁德时代位居第二。
在周三下跌之前，天能动力的股价自3月低点以来已经上涨一倍以上，是恒生综合指数中表现最好的股票之一， 5月19日更是创出2018年8月以来新高价10.268港元，年初至今累计股价涨幅达44.37% 。
全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树对时间财经表示，天能动力的铅酸电池业务表现很强，锂电池的转型表现一般，目前的电动自行车是转型重要机会，但看来规模不够大。

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和庞氏骗局类似？
沽空报告称，天能动力严重少计分销商返利，从而夸大利润。截至2019年12月31日，天能动力对分销商的预提返利少计约6-7亿元，少计约60% 。沽空机构认为天能动力通过做低预提返利严重虚构2017年以来的收入和利润。天能动力的经销商返利体系有着和庞氏骗局类似的特征。当业务开始下降时（比如2019年），天能动力的返利体系可能会面临崩溃。
夸大产品单价和销量。沽空机构称，测算出天能动力2018年在新车配套市场除去大电池的平均单价在109-111元之间，而公司报告的平均单价为117元。这将导致2018年收入和利润虚报约2-3亿元。另外，其向雅迪的两个采购经理和雅迪高管的咨询访谈可以佐证，天能动力夸大了2019年对雅迪电池销量的近50% 。通过分析，报告称天能动力夸大规模在10亿级别。