上交所|减少层级、归并整合，上交所“瘦身”监管规则体系 |上市公司|公司治理|

减少层级、归并整合、统一编号、明确标准，上海证券交易所（下称“上交所”）精简优化上市公司持续监管规则体系。
9月11日，上交所发布《上海证券交易所上市公司自律监管规则适用指引第1号——重大资产重组》（下称“《上市公司自律监管规则适用指引第1号》”）、《上海证券交易所科创板上市公司自律监管规则适用指引第1号——上市公司规范运作》（下称“《科创板规则适用指引第1号》”）两项规则。
上市公司持续监管规则是股票市场基础制度的重要组成部分，也是上交所自律监管制度建设的一项重点工作。公司监管涉及的主体多、事项多，相应的规则体系也比较复杂。
今年以来，随着新《证券法》正式施行，上交所加大规则整合、优化力度，以打造简明、清晰、友好的持续监管规则体系。主要体现在以下五个方面：
一是减少层级。针对长期以来形成的基本规则、细则、指引、通知及指南组成的规则体系，减少纵向层级，逐步形成以股票上市规则为中心，以规则适用指引为辅助的持续监管规则体系。
二是归并整合。针对业务规则数量多、体系庞大的特点，将散见于不同规则的同类事项，实行横向归并，减少规则数量，便利查找使用，逐步形成由日常信披、公司治理和专项业务组成的分类体系。
三是统一编号。按照所属业务类别，对基本业务规则之下的规则适用指引、业务指南纳入编号管理，依序进行编号，方便市场主体识别和查询。
四是明确标准。将分散在业务通知、指南等较低位阶文件中的规范性要求进行全面梳理，废止其中不适应的规定，将实践中执行的合理的监管标准整合归并至规则适用指引中，向市场公开，杜绝“口袋规则”、“隐形门槛” 。
五是简化规定。集中清理规则体系中，与投资者投资决策关联度不高的信息披露要求，删繁就简、有所侧重，减少不必要的信息披露成本，在满足投资者信息需求的前提下为上市公司松绑减负。
具体来看，《上市公司自律监管规则适用指引第1号》是以上交所《上市公司重大资产重组信息披露业务指引》为基础，整合吸纳了交易所层面与并购重组相关的8项信披规则。因为这其中有些规则制定时间较早，有的具有阶段性特征，有的已被后续的上位规则替代；对市场使用者而言，也存在部分规则较散，不便于投资者查阅使用等问题。

本文插图
规则体系优化后，交易所层面并购重组信披专项业务形成“一本通” ，更加便于上市公司熟悉使用。