债基|容易被人忽视的“证券投资之盾” |

本文插图
陈嘉禾
在证券投资的工作中，并不是所有的工作，都集中在取得收益方面。如果说取得收益的投资工作，是证券投资工作中的“矛” ，那么同样不可以被投资者所忽视的，则是证券投资工作中的“盾” 。尽管“盾”的工作，无益于投资者取得更高的收益、赚取更多的钱，但是它对守卫投资成果，则是大有裨益的。
这里，就让我们来看看证券投资中最主要的两个“盾”：法律合规的安全性，技术、交易的安全性。
合规是根本
一方面，在证券投资工作中，尽管许多投资者所想的，都是如何赚钱，但是一旦这种赚钱和法律法规发生潜在冲突，甚至一些收益的来源直接是非法的，那么这种灰色、甚至是黑色的行为，给投资工作带来的潜在风险，无疑是十分巨大的。
比如说，我见过不少投资者，对打探上市公司的内幕信息非常有兴趣，动不动就会聊“某个公司有个什么重大的事情要做，提前买进去肯定赚钱” ，等等如此的话题。这种依靠消息“赚快钱”的方法，姑且不论其是否真能给投资者赚到钱（往往结果是竹篮打水一场空），就算真能赚到钱，也经常会触犯内幕信息交易方面的法律法规，最后让投资收益得而复失，甚至受到严重的处罚。
尽管许多投资者都对防范内幕信息交易的工作嗤之以鼻，认为“出我之口入你之耳，天知地知你知我知” ，但是一些对自己要求非常严格的投资者，却会将这面“投资之盾”铸造得无比牢固。
我曾经认识一位秉承价值投资理念的机构投资者，他的投资业绩十分优秀，同时对自己的要求也非常严格。当他决定买卖某家上市公司的股票以后，甚至会刻意回避这家上市公司的人员或者相关券商研究人员，以免不小心听到某些内幕信息。
再以一种交易行为为例，有些投资者喜欢在尾盘、也就是一天快要收市的时候，突击买入一些技术图形良好的股票，然后第二天早上一旦发现开盘以后股票涨势良好，就顺手卖出。
这种交易行为看似人畜无害，但是在一些情况下，尤其是第一天尾盘买入的规模较大，从而对股票价格走势、尤其是收盘价这个关键数据，产生比较大的影响时，投资者第二天卖出行为，就有可能被认定为“借助资金优势操纵股票价格” 。在一些实际判例中，往往会涉及到这类短线交易情况。因此，这种“投资者自认为合规，但是在实际上却违反了相关法律法规”的情形，是投资者需要努力防范的。
守护账户安全
法律合规方面的工作，只是“投资之盾”的一个方面。另一个非常重要的“投资之盾” ，则来自于交易的安全性，尤其是证券交易在信息技术方面的安全性。