新基建|互联网基建化，互联互通只是开始( 三 ) 总部|一线城市|集团有限公司

2、要看财报，看营收占比。来自传统互联网业务的营收占比越高，企业的估值下降空间就越大。如果全部营收都来自传统互联网领域，那么该企业就应当以公共行业的标准来估值；

3、不能死板硬套，更不能无底线看衰。一方面，公共事业本身也有不小的商业价值，且不可替代性巨大，此为托底底线。另一方面，随着新兴科技的进一步突破，企业的主体业务构成也可能随之改变，属性也将随之变化；

4、盘活互联网生态中的中小微经济体是最终目的。随着传统互联网基建化最终达成，企业营收将被极大压缩。而这一蛋糕，将分配至商家收入的提高，消费者支出的下降，平台广告收入的共享，为用户产生的数据付费，以及物流行业从业者的收入提升。

最后，让我们再复习一下什么是“传统互联网”。
一个简单的衡量标准，去看相关业务的核心价值在哪里。
如果说它的核心价值在于“信息的联通”，或者说“匹配两端”是它的核心卖点。那么无论是商家与买家的联通（电商、酒旅），还是服务者与买家的联通（外卖、打车、买菜），或者是内容与用户的联通（流量、广告），其实都属于传统互联网的范畴。
同时，当卷入的经济体越多，卷入的实体业务越大，其“基建化”的压力就会越大。
另一边，当业务的核心价值涉及到了AI、算法、无人驾驶、云计算、大数据等领域时，那么整个社会将给其以相当宽松的成长空间。并在其成功后，允许其在特定时段内，收获丰盈的价值回报。
健康的商业，赚的是突破的钱，收获的是时间窗口的报偿。
被诅咒吞炭的食利者，赚的是功劳簿的利息，想的是日不落的永恒。
少年改变世界，巨龙被屠。
【 新基建|互联网基建化，互联互通只是开始】过去如此，未来亦然。