格隆汇|国企也造假？( 四 )

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2020年中报，公司称，化工行业受到冲击，公司对部分供应商从原来的预付调整未货到付款形式，降低预付款坏账风险，它说的化工行业受到冲击就是指原油价格大幅下降，烷基苯的价格也下降，即使是这样，公司的预付款还是无惧无畏地增加至12.46亿。

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由下图可知， 2017年-2018年，烷基苯的价格的确是呈上升趋势， 2019年比较稳定， 2020年上半年基本上是直线下滑态势。

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而公司最近3年的存货构成情况是， 2018年，公司的存货变动较大的项目是原材料，从17年的1.75亿增加至9.7亿， 2019年，减少至7.16亿，库存商品从18年的3.7亿增加至6亿。

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2020年中报，公司的原材料继续保持较高水平，从7亿增加至8亿，库存商品从6亿增加至7.7亿。

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从数据变动情况来看，只能说明2018年原材料囤货较多， 2019年在原料价格较为稳定的情况下，公司仍然继续囤货。 2020年中报，公司原材料因为原油价格大幅下跌出现较大贬值迹象，而仍然库存高企。
库存商品则是在2019年、2020年中报也似乎出现了因销路不畅而积压的现象。
同时，还提到了大宗贸易业务、控制贸易业务库存规模。
贸易业务到底是啥呢？公司近年的年报并未单独进行分类，而是将其归类在工业产品收入中。
但从公告中了解到这是公司在面临日化行业不景气的背景下，公司向上游化工原料介入的一种购销贸易业务，旨在通过自己的规模采购，降低自用成本的同时，还能销售给其他同行，获取贸易利润。

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贸易业务的具体产品是洗涤品制造所需的中间品或化工原材料等货物。这类业务直白点讲，就是赚差价的“代购” ，业务模式像夹心饼一样鸡肋，毛利率低到只有1.48% ，需要靠走量来扩大规模。
近年来，这类中间品贸易业务占到公司收入的75%以上，而作为浪奇自有品牌的洗衣粉、液体洗涤剂及肥皂等产品收入只占到了15% 。