叩叩财讯|顺博合金二闯IPO：两家神秘“关联”公司与一份行政处罚的消失之谜( 五 )

据顺博合金有关财务数据显示，在2016年其扣非后净利润破亿之后，至2017年更是达到了近年巅峰的1.65亿，但随后的2018年，其净利润便开启了下跌之势，当年仅录得1.5亿。虽然2018年以42.49亿元的营收超过了2017年的39.30亿，但增收不增利。
长期以来，因所在行业缘故，顺博合金等同行业企业的利率皆在4%-7%的个位数徘徊。在招股书中，作为顺博合金同行业可比上市公司的怡球资源，在业内，二者无论是规模还是市场地位都比较相似。
在2015年之前，怡球资源与顺博合金在铝合金锭毛利率上都还基本趋同，都在5%-7%之间徘徊。
但在2016年—2018年间，怡球资源的铝合金锭业务突然发力，因开辟了新的原材料渠道，将毛利率大幅提升，三年间，其毛利率分别上攀至9.14%、13.12%、9.81% ，而反观顺博合金，其主要收入来源——铝合金锭的毛利率分别仅为7.07%、6.99%、5.97% ，不仅依然在4%-7%的区间内波动，反而愈加走低，与怡球资源的差距进一步扩大。

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业务上已然呈现瓶颈，尽快重启并顺利完成上市，显然是顺博合金突破目前有关困局的最有效途径。
2018年10月，就在其第二次IPO辅导工作不断推进之时，近几年来在国内资本市场中正风生水起的知名投资机构——温氏投资的突击入股在一定程度上也为顺博合金的再次资本市场之行增添了通行的筹码。
2018年10月13日，顺博合金进行了其最新的一次增资扩股，包括新兴温氏成长壹号股权投资合伙企业（有限合伙）（下称“温氏成长”）在内的等几家机构和自然人以5元/股的价格认购其新增的2600万股。
其中温氏成长以5000万元的代价获得了其中1000万股，成为了顺博合金的第六大股东，也是其持股比例最高的法人股东。
在温氏成长的股权结构背后，广东温氏投资有限公司持有其85%的股份。
2019年6月，正式递交第二次IPO申请后， “二进宫”的顺博合金则可谓一路顺畅。
2020年7月2日，再一次来到上市关键时间窗口的顺博合金在等待着又一次命运的宣判。
“近期温氏投资有习惯在IPO市场中‘捡漏’的趋势，就是寻找那些在第一次IPO过会中被否的有潜力的企业，其利用自己的资金和人脉优势，在该企业重启上市时入股其中，其便能在短期内获得较大的收益。 ”沪上一位PE机构负责人士告诉叩叩财讯，顺博合金并非是近期获得温氏投资“加持”的首家企业，在半个多月前，就有一家刚刚获得IPO发审通过的企业，同样在首次上市被否后，温氏投资“捡漏”突袭入股其中。