|银保监会连发三文件规范险资参与国债期货、金融衍生品及股指期货交易( 三 )

银保监会强调，保险机构自行或受托参与股指期货交易，应当根据衍生品办法规定，制定风险对冲方案，明确对冲目标、工具、对象、规模、期限、风险对冲比例、保证金管理、风险敞口限额，对冲有效性的相关指标、标准和评估频度，相关部门权限和责任分工，以及可能导致无法对冲的情景等内容，并履行内部审批程序。内部审批应当包括风险管理部门意见。
本报采访人员发现，上述规定对期货合约价值的买入和卖出限额进行了新的调整。
从对期货合约价值的买入限额来看，规定要求保险机构在任何交易日日终，持有的买入股指期货合约价值与权益类资产的账面价值，合计不得超过规定的投资比例上限。
从对期货合约的卖出限额来看，规定要求保险资金参与股指期货交易，任一资产组合在任何交易日日终，所持有的卖出股指期货合约价值，不得超过其对冲标的股票、股票型基金及其他净值型权益类资产管理产品资产账面价值的102% ，所持有的买入股指期货合约价值与股票、股票型基金及其他净值型权益类资产管理产品市值之和，不得超过资产组合净值的100% 。
同时，规定还对资产组合的流动性资产作了调整，要求保险资金参与股指期货交易，任一资产组合在任何交易日结算后，扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金，应当保持不低于轧差后的股指期货合约价值10%的符合银保监会规定的流动性资产，有效防范强制平仓风险。
此外，新规还调整了险资选择期货公司的条件。按照银保监会要求，符合条件的期货公司应具有“成立5年以上，上季末净资本达到人民币三亿元（含）以上，且净资本与公司风险资本准备的比例不低于150%”、“期货公司分类监管评价为A类”等。
责任编辑：孟俊莲主编：冉学东

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