Wind资讯|3000点过后再迎重磅！险资三大政策落地，17万亿投资待发，股指、国债全涉及( 三 )

此外，险资违反规定参与衍生品交易的，银保监会将记录其不良行为，并将有关情况通报其行业主管部门；情节严重的，银保监会可通报3年内不得与其从事相关业务，并商有关监管部门依法给予行政处罚。
险资参与股指期货交易办法概览
银保监会最新公布的《保险资金参与股指期货交易规定》，包含17项内容，同样涉及资质条件、管理规范、风险管理、监督管理等方面。具体来看：

本文插图
1、股指期货范畴
指经中国证券监督管理机构批准，在中国金融期货交易所上市的以股票价格指数为标的的金融期货合约。
2、交易管理规范
险资参与股指期货交易，不得用于投机目的，应当以对冲或规避风险为目的，包括：对冲或规避现有资产风险；对冲未来三个月内拟买入资产风险，或锁定其未来交易价格。
3、风险管理规定
险资参与股指期货交易，任一资产组合在任何交易日日终，所持有的卖出股指期货合约价值，不得超过其对冲标的股票、股票型基金及其他净值型权益类资产管理产品资产账面价值的102% ，所持有的买入股指期货合约价值与股票、股票型基金及其他净值型权益类资产管理产品市值之和，不得超过资产组合净值的100% 。
此外，险资在任何交易日日终，持有的买入股指期货合约价值与权益类资产的账面价值，合计不得超过规定的投资比例上限。
规定还指出，险资参与股指期货交易，任一资产组合在任何交易日结算后，扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金，应当保持不低于轧差后的股指期货合约价值10%的符合银保监会规定的流动性资产，有效防范强制平仓风险。
4、期货公司资质条件
险资参与股指期货交易，所选期货公司应当符合“成立5年以上，上季末净资本达到人民币三亿元（含）以上，且净资本与公司风险资本准备的比例不低于150%” ，以及“期货公司分类监管评价为A类”等4项条件。
5、特殊事项说明
险资参与股指期货交易，持仓比例因市场波动等外部原因不再符合本规定要求的，应当在10个交易日内调整完毕，并在季度报告中向银保监会报告，列明事件发生的原因及处理过程。
此外，保险机构应每半年回溯股指期货买入计划与实际执行的偏差，纳入每半年及年度稽核审计报告，并按规定向银保监会报告。
机构热评市场影响
针对保险资金的三项新政策，广发期货策略研报分析：
首先，新规总体上对保险资金利用对冲或规避风险的限制适当放松，具体体现在风险对冲期限的延长、卖出套保规模扩大、持仓比例调整限期放宽。新规扩大了保险机构的选择权，有利于保险机构更好地利用股指期货进行风险管理。