|【解读】四大市场争议问题明确资管新规重磅配套文件发布( 二 )

第三处：
《征求意见稿》：
买卖双方优先依据历史成交价格或做市机构、承销商报价确定交易价格。若该资产无历史成交价格或报价，可参考其他第三方估值。
《认定规则》：
买卖双方优先依据近期成交价格或做市机构、承销商报价确定交易价格。若该资产无近期成交价格或报价，可参考其他第三方估值。
据央行披露的信息，《认定规则》于2019年10月12日至11月10日向社会公开征求意见。在意见征集期内共收到35家机构合计94条意见建议，多数意见和建议已合理采纳。较此前的征求意见稿，《认定规则》有三处修改，集中在标债资产的信息披露标准和标债资产的定价与流动性机制标准两方面。央行有关负责人表示，这些修改主要是一些技术上的完善，使得《认定规则》更具实操性。
明确“标”与“非标”界限
今年5月，国务院金融委发布消息称，将于近期推出11条金融改革措施，其中包括“发布《标准化债权类资产认定规则》，落实资管新规要求，明确标准化债权类资产的认定范围和认定条件，建立非标转标的认定机制，并对存量‘非非标’资产给予过渡期安排，稳步推进资管业务转型发展，增强金融服务实体经济能力。 ”
与《征求意见稿》一致，《认定规则》首先先用白名单制，罗列了明确属于标债的债权资产。除了毫无争议的国债、央票、地方债、金融债、信用债等之外，还包括同业存单、信贷资产支持证券、资产支持票据、证券交易所挂牌交易的资产支持证券，以及固收类公募基金等。
不在上述标债白名单中的，则按照标债条件认定。标债条件主要是五点，在“资管新规”中已有提出，但没有明确的、可操作的具体要求，《认定规则》给出了详细的规则。
对于市场机构关注的部分资产，央行负责人介绍，如在银行间、交易所债券市场交易的政金债、铁道债、中央汇金债、熊猫债等品种，属于《认定规则》中所列固定收益证券的细分品种，属于标债资产；对永续债、可转债，根据《企业会计准则》及发行机构会计归属等明确其资产属性为债权的，属于标债资产，资产属性不属于债权的，维持现行监管要求不变，且不按照《指导意见》有关非标资产监管要求处理。此外，考虑到其他固定收益类公募资管产品在投资范围、信息披露、估值方式规范性等方面，与固定收益类公募证券投资基金仍有一定差距，因此《认定规则》仅将后者纳入标债资产。
部分机构可提出标准化债权类资产认定申请。对于认定过程，央行有关部门负责人就《认定规则》答采访人员问时表示，为债权类资产提供登记托管、清算结算等基础设施服务的基础设施机构（如银行业理财登记托管中心有限公司、银行业信贷资产登记流转中心有限公司、北京金融资产交易所有限公司、中证机构间报价系统股份有限公司、上海保险交易所股份有限公司、上海票据交易所股份有限公司等）作为申请主体，向人民银行提出标债资产认定申请。

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