针对违规发放薪酬的指控 ， 蔡国华辩护人认为 ， 《恒丰银行2016股东大会决议》等一系列书证中都提到了修订前后两个版本的《核心员工薪酬管理办法》 ， 都把这两版本的《管理办法》作为附件 ， 更有9名股东代表签字确认 。 因此应认为《核心员工薪酬管理办法》经过了恒丰银行2016年度股东大会通过 ， 该指控不成立 。
蔡国华本人在辩论阶段甚至提及 ， 恒丰银行企业性质不是国有和国有控股企业 ， 而是外资和民营股份占到近80%的股份制商业银行 。 且恒丰银行是根据原中国银监会2010年14号文件 ， 即《商业银行稳健薪酬监管指引》 ， 由董事会负责薪酬管理制度和政策制定 。
对于违规进行员工持股 ， 并在兴业银行进行配资 ， 给恒丰银行造成资金占用费等损失的指控 ， 蔡国华对指控中的损失也不认可 ， 他表示资本金进入银行为恒丰创造了巨大的收益 。 按照原银监会规定的资本充足率要达到12.5%的要求 ， 这227亿资本金可以撬动2800多亿的贷款 ， 创造的利润140多亿 ， 净利润大约50亿 。
蔡国华辩护人认可恒丰银行制定的员工股权计划没有经过原银监会审批这一事实 ， 不过认为违反监管规定构成行政处罚而不是犯罪 。 称蔡国华为了恒丰银行的利益 ， 经过党委会、党委扩大会议等集体研究制定了“员工持股激励计划” ， 是金融机构改革中的有益尝试和探索 。
辩护人认为 ， 本案中所谓的危害后果 ， 即恒丰银行为227亿元支付的资金占用费 ， 归根结底是由该笔资金的筹集而产生的 。 筹集资金行为与资金占用费的支付之间具有法律上的因果关系 。 恒丰银行筹集了资金之后 ， 无论放在哪个账户上 ， 只要股权激励计划未果 ， 都必然需要支付资金占用费；按照银行惯例 ， 股权变动的报批都是在银行已经实际确定了股权变更的主体且收到股权受让资金之后才向原银监会报审 ， 那么 ， 银行是否上报、原银监会是否审批 ， 都可能产生资金占用费 。 因此 ， 股权变更未获原银监会审批与本案中6个多亿资金占用费的产生之间同样没有法律上的因果关系 。
原银监会有关负责人的证言则表示 ， 曾沟通过恒丰银行员工持股计划 ， 但是该行始终没有正式向原银监会报批 。 对于银行员工持股计划 ， 监管的态度是可以探讨 ， 但不得进行资金募集等实际行动 。
指控二：挪用公款48亿
检方指控 ， 2015年至2017年 ， 蔡国华利用恒丰银行董事长职务便利 ， 未经集体决策 ， 个人决定以信托贷款等形式 ， 将恒丰银行48亿元转入其个人控制的上海衍融投资中心使用 ， 进行盈利活动 ， 谋取个人利益 。
根据检方在法庭出示的证据 ， 蔡国华个人决定以单位名义将48亿挪用供其他单位使用 。 这48亿元以信托贷款的形式进入山东南山集团等两家企业 ， 这两家企业作为衍融投资的股东 ， 以出资的方式将资金再转移到衍融投资中心 。 衍融投资中心共开展的对外投资及借款13笔 ， 均由蔡国华个人决定 ， 其中与王某强、贾某预谋收购某物业及中华联合财产保险公司股权等都约定了蔡国华的利益 。

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