民生经济|结构性存款，到底是不是存款( 二 ) |

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结构性存款是怎样运作的
结构性存款的收益，主要是来自于期权，相当于是借助期货市场进行了风险对冲。结构性存款中的钱，分成了两部分，一部分是无风险的稳健定期存款，一部分是用于投资的资金。具体怎么操作可以看一个简单的例子，假设结构性存款中的投资资金，选择黄金期货作为标的，产品管理者判断，未来黄金会上涨到450元，那他就可以通过期货市场，买入一份看涨期权，约定多长时间以后以低于450的价格买入黄金。
那个时候，若市场价格达到了450元，产品管理者就可以选择行权，以之前期权约定的价格买入黄金，然后通过市场卖出，其间差价就是盈利。那如果市场跌了，价格低于行权价格，他就可以选择不行权，损失的只是买入期权的相关费用。
期货市场最初的设计，就是为了对冲风险的，结构性存款也是运用了这一点，借助期货市场的衍生工具来实现获得更高收益的目的。

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【民生经济|结构性存款，到底是不是存款】
结构性存款的风险
结构性存款的产品说明书中，常常都会明确承受保证本金安全，有了这一条，本金就有了保障。不过，银行也会有风险提示，比如招行的产品下是这样说的：结构性存款不同于一般性存款，具有投资风险，您应当充分认识投资风险，谨慎投资。同时，也有补充说明：本业务依照《存款保险条例》有关法律法规，纳入存款保险保障范围。
理论上来说，结构性存款本金还是蛮安全的。但是，也应该注意到，既然监管机构把结构性存款作为关注的对象，肯定还是有原因的。我想，主要在于期货市场金融衍生品本身的风险不可控。在期货市场，对冲风险套利与投机之间，只有一线之隔，稍不注意就有可能从风险可控的套利行为，化向风险不可控的投机行为，一旦投资变成了投机，风险就会被放大。
所以，普通投资者在选择结构性存款时，还是应该谨慎，充分考虑个人风险承受能力之后再做出决定，不要被“保本”和“高收益”所迷惑。即便真想要选择结构性存款，也应该优先考虑风险控制做得比较好的银行，踩雷的概率会低一些。