郭施亮|适当降低分红，银行股一周大跌10%，请对价值投资者温柔一些！( 二 )

在银行加快让利实体经济的过程中，虽然今年一季度银行的业绩与同期经济增速表现存在着一定背离的现象，但不良风险的暴露会存在一定的滞后性，这种不良反应可能发生在今年下半年，对未来银行的利润增速自然会受到考验。
如今， A股银行股正面临着减少分红、控制利润增速以及加速让利等压力，虽说属于特殊时期下的特别要求，但这几项举措的同步推进，无疑深刻影响到银行股的价值投资能力，甚至会存在较大的估值重估风险。从近期银行股的接连下跌表现，也可以体现出市场资金的担忧预期。
在特殊时期下，作为金饭碗的银行业固然有着让利实体的需求，但在市场化逐渐提升的当下，对银行股的政策干预力度不宜过大，否则可能会引起银行股价值投资的变味，对银行股投资者的冲击影响也会非常明显。
股票价格属于上市公司发展经营状况的先行指标，资本固然也是聪明的，提前会为市场做出正确的估值定价。对银行股来说，分红是银行股长期价值投资的根基，稳健利润增长是吸引长期资金介入的关键所在，一旦这两者发生了实质性变化，那么股票价格自然也会受到明显的压力。
对银行股来说，在利空频繁出台的同时，更应该有相应的利空对冲政策，而不是一味释放出利空的政策，这也是对银行股投资者的一种保护。在中国股市加快开放的背景下，应该尽量弱化银行股等权重股的指数调控功能，逐渐减少政策干预的频率，让市场来决定上市公司的真实价值。
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