投资|高铁规划建设狂热背后的“钱窟窿”，谁来补亏空？( 二 ) |美好，一直在身边|山东|

；国内各类企业、包括民间资本和社会资本、金融机构等出资20%；余下的20%希望能引入外资参与投资。二、土地能否支撑高铁建设投资？
与铁总靠举债相比，地方政府除了举债之外，还争相打造高铁新城。
土地开发俨然成为地方铁路建设融资的救命稻草。
然而，高铁在一定程度上可以带动一座城市的发展，围绕高铁站可以打造新的开发建设组团形成未来的城市中心，但城市的发展对高铁站基本没有促进作用，商业中心建得再多，楼盘建得再密，高铁运输的客流还是受出行需求量的直接影响。

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2014年初，以国家发改委为首的有关部门力推铁路
“以地养路”规划
，试图弥补铁路投资建设债务压力。随后国务院出台了《关于支持铁路建设实施土地综合开发的意见（国办发〔2014〕37号）》文件。但该政策在地方层面迟迟没有实质性进展，
因为已有成功的案例，均是地铁项目
。但和地铁不一样，高铁站很多在城郊
，沿线土地价值不高，还有铁路干线干扰等问题，很难形成有效的开发空间。

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按照
香港地铁TOD开发
的成功经验，地铁站周边商铺等物业由港铁长期持有，作为弥补运营的可持续的资金来源，但怎样才能把人流聚集起来？香港、东京的市郊铁路都是通勤客流，会形成人员的聚集、交会，带动大量需求。而铁路站不一样，要想吸引客流，就必须将其改造成一个枢纽型的大型城市综合体，使国铁跟地铁、市郊铁路或一般的交通方式衔接，成为城市重要的交通目的地和出发地
。

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三、多元化融资能否补上高铁建设的“钱窟窿”？
高铁沿线土地综合开发方案承担着解决钱从哪里来的重任，经历了铁路投资方与沿线地方政府的反复博弈。 2015年，山东省联合中铁第三勘察设计院制定了济青高铁站场周边土地综合开发方案，
这是全国第一个在可行性研究阶段制定出土地综合开发方案的铁路项目
。方案要求济青高铁沿线每个地市都成立土地开发公司
，负责对该市高铁站场周边进行综合开发，开发收益用于偿还前期负债。

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4年后的2019年7月，山东省政府办提出
要创新投融资机制，加大1000亿元规模的省铁路发展基金募集力度
，发挥省级铁路建设投融资平台作用，努力实现铁路投融资与支出偿债能力间的平衡