股票行情|高毅资产吴任昊：寻找长期维度上的新型基础设施类公司( 二 ) |

买错不只会发生在小公司上，发生在大公司身上也同样常见。
我们看到十几年前美国的那些大型科技公司，到现在只有少数几家依然站在潮头，有些是一直原地踏步，还有些因为醉心于取悦投资人，取悦证券市场，而不是取悦客户，只想着怎么持续回购股票，怎么在每个季度都能够达到甚至超越市场预测，最终退市或者重组。所以科技的高风险在于必须不断地更新自己的能力。
为什么我们说一定要努力买到正确的公司，而不只是买到一个好的价格，因为如果买到错的公司下行风险可能很大。
过去我们所做的很多成功的投资，都是在那些必须是世界冠军级别才能生存下来的赛道上。这意味着任何想挑战的人，成为省状元是没用的，成为全国冠军只能刚刚够资格参与竞争，最后要想挣到钱都必须是变成世界冠军。这会让投资的难度降低，因为我不买变戏法的公司，也同样避免了公司突然之间把自己变没了的可能性。
科技公司的投资是一个非常宽泛的概念，有些问题我们一时半会答不上来。但是我们可以挑一些相对容易的问题，因为给投资人创造收益不一定需要答最难的题。
【股票行情|高毅资产吴任昊：寻找长期维度上的新型基础设施类公司】
问：在国产替代化的过程中，您觉得科技领域的哪些子行业有比较明确的机会？
吴任昊：中美的摩擦给我们创造了一个机会。因为如果大家都彻底的无边界，那么不是世界冠军就很难在规模收益递增的行业生存了，现在的环境反而给全国冠军创造了很多登台的机会。
笼统地说， IT中有几个大的赛道，比如软件、硬件、服务等。从内在属性上，软件类型的公司比较容易沉淀本土的认识和经验。
在过去，你是不是有机会成为全国冠军，很大程度上取决于客户给不给你这个机会。如果你的客户只买全球厂商的产品，那么你就不可能成为具有能力的代表性企业。中国的经济有自己的组织方式，越来越多的中国公司在各自的领域里已经成为全球最佳实践，不管外部人怎么评价，它的体量就放在那，所以也必然会沉淀下来一些属于中国公司的经验和能力。之前工业时代全球公司积累下来的，其实都沉淀在全球软件公司上了。如果有机会去服务优质的中国公司，我们的IT公司也会跟着成长，从而获得经验，实现自己的价值。所以我认为软件领域可能会更有本土特色一些。
寻找长期维度上的新型基础设施类公司
问：您在A股、港股、美股等多个市场都做过投资，怎么概括自己的投资体系？
吴任昊：整体上来讲，我在不同的市场都是立足于自下而上，通过了解行业、了解公司做出投资决策。