大众证券报|价值发现之万润股份：新材料定制平台开启新一轮成长

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万润股份成立于1992年， 2015年正式更名为中节能万润股份有限公司。公司自成立以来专注于化学合成技术的研发与产业化应用，依托于强大的研发团队和自主创新能力，公司年均开发产品百余种，现拥有超过5000种化合物的生产技术，其中1900余种产品已投入市场，获得国内外发明专利286项。公司先后涉足信息材料产业、环保材料产业和大健康产业三大领域，并建立了以化学合成技术的研发与产业化应用为主导的产品创新平台。
【大众证券报|价值发现之万润股份：新材料定制平台开启新一轮成长】材料显示，公司主要包括高端TFT液晶单体材料和OLED材料。公司是全球领先的高端液晶单体材料和中间体供应商，占全球单晶市场约18%的份额，占据全球单晶外购市场39%的份额，是国际主要TFT混合液晶生产商Merck长期供应TFT液晶材料的厂商，也是全球液晶龙头Merck液晶单体的唯一供应商。 OLED材料方面为国内行业龙头，由万润母公司以及九目化学和三月光电两个子公司作为实施主体，率先将产业链从中间体延伸至单体环节，同时在OLED专利材料领域也有涉足。公司OLED材料业务具备布局领先、客户优质、重视专利三大优势，有望复制甚至超越液晶材料业务的成功，预计2023年公司OLED前端材料销售额有望达10亿元，并有望切入终端材料领域，实现盈利能力的大幅提升。
公司环保材料沸石分子筛主要应用于柴油车尾气处理环节，下游绑定尾气催化巨头庄信万丰。庄信万丰在全球柴油车用尾气处理催化剂领域优势显著，在欧六及同等标准版柴油车尾气处理领域的全球市场份额超过50% 。国六标准对氮氧化物排放限值更为严格，给沸石分子筛带来广阔的增长空间。公司积极扩张沸石产能，以满足庄信万丰在中国和欧洲的扩产计划，预计公司占庄信万丰的采购比例有望不断提升，预测2023年公司对庄信万丰车用沸石的销售额将达到24亿元。
公司2012年成立烟台万润药业，先后拓展医药原材料、医药中间体、成药制剂等多个领域。 2016年3月，公司顺利完成对MP公司的收购，进军生命科学与体外诊断领域。 2019年公司3155吨医药原料药及中间体项目启动，部分为武田制药做代工生产，进军CMO领域。 2020年公司全资子公司万润药业成为国内首家通过诺氟沙星胶囊仿制药质量和疗效一致性评价的企业，这标志着万润品控能力再上一个台阶，为后续品种认证提供重要的经验借鉴。新增产品后期若通过认证将大幅提高公司在医药方面的产能，推动万润股份大健康产业加速崛起。