|监管多年交易数据揭示真相：从“超级小散”到“超级大散”都在亏钱( 二 )

不难看出，无论是亏钱的散户还是赚钱的机构投资者，依靠择时都无法实现正收益。
“择时只是一种神话。而选股方面，拥有的资源越多，资金量越大，在选股上就越能体现出优势，因为只有真正有钱有资源的人才能有效地去收集信息、识别信息、解读信息，最后利用信息做出正确的选择。 ”上海证券基金研究中心负责人刘亦千告诉券商中国采访人员。
此外，市值10万到1000万之间，同等规模条件下，单位规模的交易成本资金量越小的成本越高，市值1000万以上的交易成本明显更少，说明频繁的交易也是投资失败的一个重要因素。
不只个人投资者在A股市场择时普遍失效，机构投资者在择时上的损耗也大于收益。如果是个人投资者以购买基金的形式参与资本市场，择时亦对基民回报有明显拖累。
上海证券此前一份研究报告显示，绝大部分产品的投资者回报都落后于产品收益；其次，市场环境越复杂，择时成功率越低；投资者择时创造的正回报水平远小于择时造成的业绩拖累；具有更好流动性的产品并未改善投资者择时效益，它们受市场环境的影响更为剧烈。
这也解释了为什么“基金赚钱而投资者亏钱”的现象。即投资者在最近三年内的择时效益普遍不佳，绝大部分的投资者在择时过程中并没有创造更好的收益，反而是拉低了投资者回报水平。
公募基金上半年利润达到7268.52亿
作为机构投资者的重要组成部分，公募基金正在给投资者带来实实在在的丰厚回报， “炒股不如买基金”的理念愈发深入人心。
公开数据显示， 2019年公募基金实现利润总额1.17万亿元，创下历史新高。其中，混合型和股票型是盈利的主要来源，全年利润总额分别为5218.26亿元、2993.08亿元。其次是货币型和债券型公募基金，全年利润总额分别为1967.81亿元、1398.71亿元。
最新披露的公募基金2020年二季报显示， 2020年上半年纳入统计的9381只公募基金产品上半年合计利润达到7268.52亿元。
从基金公司来看，上半年盈利前三分别是易方达基金、广发基金和汇添富基金。具体来看，易方达基金旗下276只基金产品，上半年利润总额达到了483.57亿元；广发基金旗下有319只基金产品，上半年利润总额为461.18亿元；汇添富基金旗下228只基金，上半年利润总额为401.07亿元。
另外， 2020年上半年有22家基金公司公募基金产品总利润突破了100亿，有11家基金公司公募基金产品总利润突破了200亿，分别是易方达基金、广发基金、汇添富基金、富国基金、华夏基金、南方基金、嘉实基金、中欧基金、兴证全球基金、工银瑞信基金和交银施罗德基金。