港股挖掘机|舜宇光学科技H1：用“毛利率、净利率双升”吸引大行心( 二 )

卫生事件影响逐渐淡化
智通财经APP了解到，从主要产品出货量来看，公司手机摄像模组出货量于前7个月均高于去年同期，相比于手机镜头于4月、5月出货量低于去年同期，手机摄像模组出货表现在公共卫生事件的影响下更为稳定。除此之外，自7月起，公司手机镜头、摄像模组出货量均同比出现较大增长。
据中金公司在其研报中表示，从积极因素来看，公司手机镜头模组业务的收入及利润率都维持强劲增长，反映中国智能手机市场产品升级快于预期。

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除此之外，天风证券分析师郭明錤也预测称，韩国镜头供应商Semco与中国镜头供应商舜宇光学将分别自2020下半年与2021年进入Apple镜头供应链。其中，舜宇光学预计自2021上半年开始大量出货iPad与少量Mac镜头。若出货顺利，则舜宇光学预计将在2021下半年开始大量出货iPhone 5P或6P镜头。
而据中金表示，舜宇光学上半年手机摄像头镜片平均售价同比下降7% ，较该行预期的低7%;公司手机摄像模组平均售价增长也低于了大摩的预期。此外，公司管理层将今年手机镜头模组出货量由原预期增长15%下调至增长10%;将车载镜头出货量由原预期增长20%下调至增长5% 。
对于舜宇光学而言，智能手机市场行业增长，及有望进入Apple镜头供应链，将对公司增长短期内形成利好。而公司在此次中报发布后股价出现下跌，则或主要与产品平均售价增长乏力、全年手机镜头模组出货量下调、及主要客户受宏观环境影响有关。
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