IPO早知道|农夫山泉启动上市预路演：9月4日正式于港交所上市

【IPO早知道|农夫山泉启动上市预路演：9月4日正式于港交所上市】

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“农夫山泉的IPO市值或将达到1500亿港元至1800亿港元。 ”
本文为IPO早知道原创
作者｜Stone Jin
据IPO早知道消息，农夫山泉股份有限公司（以下简称“农夫山泉”）今日（8月17日）启动上市预路演，下周一（8月24日）开始招股，并将于9月4日正式在港交所主板挂牌上市，中金公司和摩根士丹利担任联席保荐人。
农夫山泉将在本次IPO中发行不超过13.8亿股境外上市外资股，募资规模预计为10亿美元。综合募资规模、港股软饮料行业平均25至30倍的市盈率、以及农夫山泉无可动摇的龙头地位来看，农夫山泉的IPO市值或将达到1500亿港元至1800亿港元。
今年4月29日，成立于1996年的农夫山泉正式向港交所递交招股说明书。而早在2008年，农夫山泉曾与中信证券签署A股上市辅导协议；2018年年末，农夫山泉选择放弃A股上市计划。
8月16日晚间，农夫山泉向港交所递交了通过聆讯后的招股说明书。
受消费者流动性减少、零售网点关闭等因素影响，农夫山泉在2020年前5个月的收入为86.64亿元，较2019年同期的99.17亿元减少12.6%；净利润则为19.31亿元，较2019年同期的23.60亿元减少18.2% ，净利润率从23.8%降低至22.3% 。
值得注意的是，从收入构成来看，包装饮用水产品呈现出明显的必需消费品的消费刚性。
2020年前5个月来自包装饮用水产品的收入同比微跌4.3%；相比之下，来自茶饮料产品、功能饮料产品及果汁饮料产品的收入则减少21.2%、40.9%和13.6% 。
2020年上半年，农夫山泉的收入从2019年同期的 123.10亿元下降6.2%至115.45亿元，与前5个月12.6%的跌幅相比明显收窄。
同时， 2020年6月的收入增长速度已高于2019年6月。
终端零售网点主打下沉市场
1997年，第一款“农夫山泉”饮用水问世；2003年，第一款果汁饮料产品“农夫果园”上市；第一款功能饮料产品“尖叫”则在2004年上市。
根据弗若斯特沙利文报告， 2012年至2019年间，农夫山泉连续八年保持中国包装饮用水市场占有率第一。以2019年零售额计，农夫山泉在茶饮料、功能饮料及果汁饮料的市场份额均居于中国市场前三位。
招股书披露，农夫山泉现已布局十处优质水源地，分布在国内华东、东北、华中、华南、西北、西南、华北7大不同区域，具体包括浙江千岛湖、吉林长白山、黑龙江大兴安岭等。
如此布局一方面能全面覆盖全国市场供应，另一方面则可以有效缩短运输半径，有助于减少产品从生产线运送至货架的时间，控制物流开支，保障利润水平。