华夏基金|20％涨跌幅限制！风险还是机遇？( 二 )

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创业板个股同期日均振幅

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放宽涨跌幅限制，会否加剧风险？
在业内人士看来，放宽涨跌幅限制不是“洪水猛兽”：
1、大概率不会加剧市场非理性
放宽涨跌幅限制可以让市场充分博弈，平衡“防止过度投机炒作”和“保障市场流动性”的关系。
2、能更好激发科创板的市场活力
科创板问世至今已有一年多，走势明显强于主板。截至8月18日，科创50指数今年以来累计上涨51.25% ，而同期上证指数、深证成指分别上涨13.15%、32.00% ，创业板指和中小板指的同期涨幅则为50.22%、38.33% 。可以看出，科创50指数今年以来领涨A股主流宽基指数。

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从成交额来看，科创50指数自7月23日发布以来，日均成交额达到了472.59亿元，而同期创业板50指数的日均成交额为652.84亿元。可见，刚发布不久的科创50指数，成交活跃度与创业板50指数的差距已经不是很大。

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3 、对投资者经验和能力提出更高要求
20%涨跌幅对投资者的投资经验、资金实力、风险承受能力和价值判断能力也提出了更高的要求。一方面， 20%的涨停可能导致有的个股加速赶顶，形成较大的获利回吐风险。另一方面，涨跌幅放宽可能增加个股单日振幅。（上述观点：中国经济导报， 2019-11-06；新华社， 2019-01-31；新快报， 2019-01-31；数据来源：wind ， 2020-08-18）
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首批科创50ETF ，有何优势？
跟踪科创50指数的ETF投资价值也被业内广泛看好。光大证券研究所金融工程研究团队分析认为，从产品布局的角度看， ETF是科创50指数的首选载体。
1 、借道ETF相比个人投资者参与科创板投资门槛更低
因为50万资产+2年投资经验的高门槛，较多个人投资者无法直接参与到科创板的投资中，公募基金作为代客理财的资管机构，个人投资者参与门槛低，个人投资者可通过公募基金产品的形式参与科创板。
2 、ETF相对普通场外基金更加便捷，相对股票可解决选股难题
ETF是在二级市场实时交易，相对于场外基金，把握行情更加迅速和便捷。同时， ETF跟踪指数，又可以解决炒股时的选股难题。
3. 分散风险，避免踩雷
持有ETF相当于配置了一篮子股票组合，能有效降低单只股票发生“黑天鹅”的风险。
4 、套利策略或有更大空间