基金公司|小微基金逆袭了！最牛十大基金，竟有9只去年底规模不到3个亿！( 二 ) |业绩|管理能力|

投资上略占优势
做好业绩才是小规模基金成长“本源”
不过，谈到产品的投资管理，多位行业人士认为，相对百亿体量的爆款基金，小规模的基金在投资上确实略有优势。
北京一位绩优基金经理认为，与管理百亿体量的大基金相比，中小规模基金可以选出确定性较强的股票重仓持有，投资犯错和纠错的成本较低，并可以采取相对灵活的策略去投资。而百亿大基金建仓成本高，换手侵蚀收益率，小盘股投资受限，且个股阿尔法贡献度降低，相比小基金做出超额收益的难度有所增加。
谢忆也分析，首先，相较于规模较大的基金产品，小规模基金在投资运作过程中会更为灵活，这也给予了基金经理更大的择时、选股的发挥空间，实际操作中小规模基金也展现出更为频繁的换手；其次，当基金资金量增大，部分成长性强、规模小且流动性差的个股难以对基金业绩抬升起到显著作用，大规模基金经理可能不得不转向大盘蓝筹风格；第三，除市场环境之外，受限于“双十原则” ，大规模基金持有的股票数量更多，可能会分散基金经理的投资精力，此种情况下更需要发挥基金公司投研团队整体的能力。
谢忆说， “在投资运作过程中，规模会或多或少会对基金经理的运作逻辑、理念和手段产生影响。从实际运作角度来看，不同规模权益类基金的运作会呈现出不同的特征，其优势与否要根据具体的市场环境来判断。 ”
北京上述基金公司市场部负责人也认为，相对百亿体量的基金，中小规模基金由于冲击成本小，在投资上具有一定优势。一方面，从持股集中度来说，小规模基金更容易集中持股和集中持有部分细分行业个股，当持有个股和细分板块表现较好，就容易做出超额收益，反之也会大幅落后；另一方面，由于基金规模小，交易成本低，小规模基金的调仓换股和纠错能力都要更好一些。
事实上，随着近年来公募基金市场的大扩容，在百亿体量爆款基金的光环下，部分公司的小微基金数量也在快速增多，基金行业主要通过基金清盘、持续营销、二次首发、打造产品业绩等方式解决小微基金难题。其中，通过提升小微基金业绩，带动规模扩容，也成为各家公募追求的最好方式。
“把基金长期业绩做起来，带动基金规模做大是最好的办法。 ”北京上述基金公司市场部负责人表示，由于基金发行和运作都有一定成本，从基金公司角度是希望尽量不清盘，通过基金经理做好业绩，持续营销，比较重要的绩优产品还可以做二次首发，把握住小基金规模继续做大的机会。
谢忆也表示，对于权益类基金而言，小微基金通过优异的业绩表现带动规模扩容，其实代表了市场对基金经理过往投资绩效的一种认可。基金投资管理能力是基金发展的本源，长期为投资者带来需求满足的产品会获得“市场的奖励” 。