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争议二：研发投入三年翻倍的承诺能实现吗？财报数据显示 ， 2021/22财年二季度联想研发投入同比增长57% ， 达到9.49亿美元；对比之下 ， 一季度的研发投入同比增长率为40% 。
但从成本结构来看 ， 联想在研发方面投入的经费还是远低于行政费用和销售及分销费用 。 再结合早前叫停科创板IPO引发的种种风波 ， 市场分析人士的确有理由对联想的研发投入力度感到不满 。
（图片来自联想财报）
不过 ， 联想董事长杨元庆在11月初的财报会上强调 ， 联想一定会践行今年8月份许下的研发投入三年翻倍承诺 。
老规矩 ， 我们还是从横向、纵向两个角度来对比一下联想的科技研发投入力度 。
“过去三年 ， 联想研发投入年均超过100亿 ， 无论从研发支出、科研团队规模还是专利数上 ， 都远超科创板的要求 ， 绝不存在投入力度不足的问题 。 ”
和自己比 ， 联想的确在进步 。 数据显示 ， 过去三个财年的研发投入分别为102.03亿、115.17亿和120.38亿 ， 保持稳定增长 。
但和同行比 ， 劣势就很明显了 。
上一财年 ， 联想研发费用率为2.92% 。 但同期 ， 小米和华为的研发费用率分别为3.78%和15.9%——要知道 ， 小米的研发投入已经是业内出了名的低 。 而且就算比较过去三年的平均费用率 ， 小米也以3.88%比2.50%力压联想 。
虽然杨元庆对联想“研发投入三年翻倍”的承诺很有信心 ， 但还需要时间 ， 还需要拿出实打实的成绩才能说服市场 。
不过 ， 我们丝毫不怀疑联想在研发上的投入热情——因为这是事关转型成败的大事 。
加快转型的主要原因 ， 则在于营收结构——联想对PC设备业务的收入依赖性太高了 ， 这样并不安全 。
成于PC ， 困于PC联想在年中报中就明确指出：2021/22财年上半年毛利率之所以能有所提高 ， 主要得益于PC端产品售价的提高和销量的增长 。
但从过去几年的具体数据来看 ， 联想想做到增收增利一点都不容易 。
一方面 ， 联想智能设备产品的销量确实在不断提高 ， 市占率也保持在高位 。
以前段时间的双十一为例 ， 联想在11月1日开售2分钟之后销量就突破了1亿 ， 1小时之后冲高到13亿 ， 全天总销售额高达17亿 ， 在京东、天猫和苏宁易购三大电商平台的PC垂直领域都是一骑绝尘 。
此外 ， 在IDC和Canalys两大数据机构的报告中 ， 联想都继续领跑全球PC市场 。
Canalys的报告显示 ， 截止今年第一季度 ， 联想市占率达24.7% ， 出货量同比大增超60% ， 达到2040万台 ， 两项数据都位居全球第一 。
（图片来自联想官网）
但另一方面 ， 从售价来看 ， 联想的PC产品提价空间有限 ， 利润依然微薄 。
联想官方数据显示 ， 2018/19、2019/20和2020/21财年PC电脑均价分别为3779元、3810元和3409元 ， 移动设备的平均售价则分别为1048元、986元和984元 ， 后者下滑趋势更加明显 。
客观地说 ， 上一财年联想PC及移动设备产品的售价、利润下滑肯定是受到疫情的影响 。 但疫情不是万能的借口——对联想来说 ， 更深层次的挑战是对PC业务的高依赖性 ， 以及PC市场的整体萎缩 。
大家要明白一点：以PC和移动设备为核心的硬件销售业务 ， 一直是联想最主要的现金牛 。
从最新财报来看 ， 联想智能设备业务集团IDG上半财年的营收达到300.05亿美元 ， 同比增幅为28% 。 最重要的是 ， IDG营收占比高达86.22%——联想这是明显的单核驱动 。
对比历史数据来看 ， 过去三个财年智能硬件业务的营收占比分别为88.20%、89.16%和89.58% ， 一直在缓慢下降 ， 但占比依然极高 。 从这个角度讲 ， 联想距离摆脱PC依赖还有很长的路要走 。
（图片来自联想财报）
但糟糕的是 ， PC市场的发展瓶颈也非常明显 。
同样引用IDC的数据：2014至2017年 ， 中国PC电脑出货量不断下滑 ， 直到去年才出现反弹 。
有分析认为 ， 2020年疫情爆发催生了线上办公热潮 ， 客观上推动了PC个人电脑的销量增长 。 但这一波需求不是持续性爆发的 ， 红利很快就会消失 ， 此后PC市场能否维持反弹趋势就很难预料了 。
（图片来自前瞻产业研究院）
现在这情况 ， 对于联想来说无异于内外交困 。 想解决这些难题 ， 求变、转型 ， 是最好的方法 。
而联想的应对之策 ， 从年初的组织架构调整和杨元庆等高层不断提及的转型战略中 ， 我们便可一窥究竟 。
3S转型战略的机遇与挑战在11月18日召开的中国区财报总结会上 ， 联想执行副总裁兼中国区总裁刘军再次提到了联想的两个转型战略：以客户为中心转型 ， 以及向3S方向转型 。
稿源：(未知)
【傻大方】网址：/c/1124a2M42021.html
标题：联想|当骂联想成为一种流行，你真的了解联想这家公司的战略吗？( 二 )