这一幕和2011年熊市惊人相似！历史会重演吗？( 二 ) 2011年对笔者来说是

2018年和2011年的相似之处

这一幕和2011年熊市惊人相似！历史会重演吗？。---小编总结的本文关键词

①国内宏观背景类似。

经济增速和通胀回升，货币政策边际上趋紧。在2008年4万亿投资的刺激下，经济出现过热迹象，通胀高企，为应对这个局面，2010年-2011年，央行连续加息5次。而当前通胀和利率也在上升通道中。

②国家严控房价，房地产周期相似。

2011 年 "国八条"出台，房产税试点改革先后落地,市场一片哀嚎，房市明显冷却。而自2017 年以来中央和地方再次紧锣密鼓出台调控政策，在地产政策调控不松懈的大背景下，2018 年房市仍处在下行周期中。

③外部环境类似。

外部环境显著恶化。2011年，欧洲债务危机蔓延导致外部需求转弱；今年，外部需求转弱，美国加息节奏加快并挑起贸易争端。

④盈利背景类似。

盈利回升周期持续1年多，有顶部下滑的迹象和担忧。Wind数据显示，当时归母净利累计同比从2009年Q1最低的-26.2%升至2010年Q1最高的61.4%。本轮盈利回升周期始于2016年中，A股归母净利累计同比从2016年Q2最低的-4.7%回升至2017年Q1最高的19.8%。