再谈中美贸易战对我国大豆市场的影响( 二 ) 2018年7月6日我国

数据来源:Wind 国都期货研究所

短期来看，2018/19年度我国进口大豆缺口集中在今年第四季度和明年第一季度，因为即将到来的2018/19年度始于美豆出口旺季，从美豆周度出口至中国的销售量可以看出，每年3月份至9月份是中国进口美豆的淡季，新作美豆收获后，10月份至次年2月份是我国进口美豆的旺季，故第四季度南美大豆供应进入尾声，新作美豆上市后此缺口仍需美豆市场弥补，从目前已有3船美豆入港且均缴纳巨额关税，可以看出短期内我国并不能完全摆脱美豆市场。

长期来看，我国有望和巴西、阿根廷企业合作进口更多豆粕，阿根廷方面表示明年5月开始要向中国出口大量豆粕，豆粕的进口一定程度弥补我国进口大豆缺口，同时我国积极构建大豆进口多元化格局，中俄“粮食走廊”的成立，中粮集团购买俄罗斯南部粮食码头等均可以减少我国进口大豆缺口，所以在中美贸易战长期持续的情况下，全球大豆贸易格局会重新布局，毫无凝问美国大豆将失去中国市场。

综合分析，中美贸易战走势仍是豆类市场需要关注的重要因素，若下半年贸易战仍持续下去，今年第四季度巴西大豆供应进入尾声，远期大豆和豆粕将存在供给缺口，国内大豆和豆粕期价重心有望震荡上升至高位，且中美贸易战长期持续情况下，全球大豆贸易格局将发生改变，美国大豆将会失去中国市场，而若下半年中美贸易战形势好转或者结束，国内大豆和豆粕市场将回落之前的升水，因此重点应关注中美贸易战的最新动向。(农产品期货网特约撰稿人王雅静)(责任编辑:吴晓琳 HF106)