越乐观，经济越糟糕？( 四 ) 《蒙格斯报告》把理论

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数据选择

研究者使用WEO自1990年来每年10月份公布的数据，通过将T年的10月份年份和T + 1年的实际GDP增长预测与随后的T+ 1年的实际值进行比较，计算未来一年的预测误差。通过观测这些数据，研究者对这些数据得到了初步的结论：

1、平均来说，对实际GDP增长的预期总是偏向于乐观的；

2、 WEO杂志对经济衰退的预测比实际情况更少：他们预测了456次，可实际发生了1094次；

3、在这1094次实际发生的衰退中，IMF成功在一年前预测的有258（24%）件；

4、在IMF预测的456次衰退中，有198件并没有变成现实。

初步数据处理

对研究者的回归最重要的输入是，WEO对实际GDP增长的隐含预测误差。研究者构造这个预测误差变量如下图所示。由于许多与宏观有关的经济决策（例如与投资和债务累计有关的决策）都是在多年的时间范围内考虑的，因此研究者采用了更长时间段的预测作为研究对象。特别是，对于T年，研究者首先对T + 1，T + 2和T + 3年的预测实际GDP增长率进行平均（从而同时并入一，二年预测期）。接下来，研究者计算这些年的平均实现增长率，然后从前者中减去后者的预测误差。