刘强东回国，能拯救“内忧外患”的京东吗( 八 ) 作者 |

一方面，数据显示京东上半年研发与物流成本都在持续增加，尤其研发投入。财报显示，二季度公司技术研发投入为27.81亿元人民币，较去年同期的15.46亿元人民币增长达79.8%。

另一方面，物流成本的增加在吞噬着京东的利润。据悉在过去两个季度，京东成立了物流资产管理公司，作为继京东金融、京东物流之后的第三个独立业务。截至2018年上半年，京东在中国经营有521个仓库，总建筑面积为1160万平方米，其中约250万为京东自有。

此外，京东近年来GMV（网站成交金额）增速放缓，也是影响公司业绩的一大隐患。在电商界，GMV一向为衡量平台业绩的重要标准。

京东今年第二季度实现了约30％的GMV增长，其中“618”电商狂欢节贡献了不少力量。公开资料显示，今年“6·18”期间京东累计下单金额为1592亿元，同比增长为33%，但相比前两年的数据，2014年GMV增速达107%、2015年达84%、2016年跌到47%……

可见京东的GMV呈现逐渐下降趋势。申万宏源分析师黄倩亦在研报中指出，阿里巴巴的活跃用户增长速度虽然比京东慢很多，但它的单位GMW是京东的3倍以上，也就是意味着阿里的单位用户价值远高于京东。而随着电商市场格局的变化，京东所要面临的市场竞争势必将愈加激烈。