法国兴业银行:美元真正上涨的逻辑是什么? 中金网汇信APP讯 :

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中金网汇信APP讯 :关于美元走强的原因，几乎所有人都认为这与美联储脱不了干系。然而，法国兴业银行的全球策略师Kit Juckes却不以为然，认为对美联储货币政策与美元强弱之间的关系来说，目前普遍的认知是错误的。

“美元会随着美联储加息而上涨的说法虽然是个不错的故事，有连贯的逻辑基础，但这是一个谣言。现在几乎没有这个证据可以证明美联储加息肯定会推动美元走高的观点。”

据汇信观察，在传统观点看来，美国经济增长强劲与美联储加息，特别是市场预期未来还会有数次加息，两者共同作用应该会推动美元稳步走高。但Juckes的反驳也是有理有据，美联储从2015年12月中旬开始加息，目前已加息7次，9月会议上再次加息也已是板上钉钉。然而，现在的美元仍然比2015年QE后首次加息前还低4%。

另外，当前的全球背景令美元的表现显得更加怪异。Juckes指出，就在美联储开始加息的同时，另外两家主要央行，欧洲央行和日本央行正在采取相反的做法，加大了QE的力度，维持零利率或负利率。那么按照传统观点来看，宽松的货币政策会增加该经济体的资金流动，大量的现金会削弱其货币对其他货币的价值，特别是在其他国家收紧其货币政策的时候，这种现象应该会更明显。换言之，