王君:中国将进入＂美林时钟＂第四阶段在"2018

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在"2018年基金服务万里行--建行中·证报'金牛'基金系列巡讲"北京专场活动中，华创证券研究所首席分析师王君表示，从2018年以来，中国处于"美林时钟"的第三阶段，即"经济下行，通胀上行"阶段，在这一阶段，现金收益率提高，持有现金最明智，而经济下行对企业盈利的冲击将对股票构成负面影响，债券相对股票的收益率提高。但从现在开始至2019年，中国将会进入"美林时钟"的第四阶段，即"经济下行，通胀下行"阶段，通胀压力下降，货币政策趋松，债券表现最突出，随着经济即将见底的预期逐步形成，股票的吸引力逐步增强。

据介绍，"美林时钟"是一种自上而下的将"资产"、"行业轮动"、"债券收益率曲线"、"经济周期四个阶段"联系起来的基于宏观的战略资产配置方法，在经济结构稳定阶段能够较为准确地反映周期和资产配置轮动之间的关系。