【年亏50亿的摩拜：不仅是财报黑洞更可能拖垮美团估值( 三 )| 　　来源】_

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　　(2)到店、酒店及旅游业务增长同样超预期

年亏50亿的摩拜：不仅是财报黑洞更可能拖垮美团估值

　　如上表所示，上半年，美团点评到店、酒店及旅游业务多项增速指标都高于见智数据模型(微信添加“hellojianzhi”获取)对2018年全年的预期，作为仍在稳定增长的业务类别，上半年几乎实现全年45%以上的预测目标，下半年有望继续超预期。

　　(3)剔除摩拜业务，新业务亏损获得有效控制

　　见智数据模型在剔除摩拜业务之后显示，美团上半年在新业务领域的亏损为4.71亿元，如果将上海、南京两地试运营的网约车业务剔除，则美团新业务将获得正向毛利润。考虑到网约车业务未来的重要性，美团的试点性投入是具备长期价值的。

　　然而，如果将摩拜业务加入，上半年，美团在新业务领域的亏损高达19.82亿元。摩拜在4月初并表，因并表增加的亏损在一个季度就高达15.11亿元!

　　(4)剔除摩拜业务，整体业务毛利润水平符合预期

　　见智数据模型显示，在剔除摩拜业务之后，美团上半年整体业务毛利率水平为28.7%，基本接近全年30%的预测值。考虑到收入仍在高速成长，获取市场份额的重要性大于获取毛利润，这一毛利率水平已经比较给力。

稿源：(中国经济网)

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标题：年亏50亿的摩拜：不仅是财报黑洞更可能拖垮美团估值( 三 )

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