只有愿意花时间学习分析财务报表，你才能独立地选择投资目标这

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只有你愿意花时间学习如何分析财务报表，你才能够独立地选择投资目标。

——巴菲特

识别财务陷阱的N种实用方法

值得你终身钻研的“财务炼金术”

一、上市公司的市值，长期来看，只取决于一个简单的公式：市值=利润*市盈率，而市盈率，也既市场对其的估值，则又往往取决于对未来利润增长前景的预期。所以，判断一家上市公司是否值得投资的核心，就是利润，以及背后的经营状况。这两大因素，都要通过财务报表分析，才能获得。

二、然而，利润，是可以被做手脚的。通过和客户、供应商串通，可以轻而易举的虚增收入；通过压低工资、关联方支付费用，可以易如反掌的隐藏费用。这还只是最基础的手段，利润调节的高阶手法，更是眼花缭乱。这样一来，利润，像是一副油画，任由财务魔术师勾画、捏造。

三、如果你是投资机构、普通投资人，无论你身处一级市场还是二级市场，财务分析、财务陷阱识别方法，都是你必须终身研习的知识。如果掌握不了有效、能够实战的财务分析方法，练就“火眼金睛”，那么，无论你怎么挣扎，都很难改变被收割的韭菜命运。

四、对企业而言，从财务猫腻、财务数据调节角度出发，来分析财务报表，能够获得完全不同的视角，抓住财务报表中的关键数据，避免传统分析方法“大而全”、难以运用到实战的通病。

五、同时，只要是在金融市场上打拼，你就得不断提升各种综合技能，包括财务分析、税务架构安排、IPO审核、企业尽调、并购架构搭建、各个产业的行业逻辑，等等……

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这些知识要点，应该会对你有用

第一部分：营收分析

├── 总体分析：数据六位一体

┴─ 耐普矿机财务分析案例

┴─ 行业：机械设备

├── 收入确认会计准则

┴─ 东方节能财务分析案例

┴─ 行业：装备制造

├── 完工百分比

┴─ 筑博设计财务分析案例

┴─ 行业：建筑设计

├── 财务差错分析：数据乌龙

┴─ 永泰隆电子财务分析案例

┴─ 行业：电子

├── 税务分析：营业外收入

┴─ 爱威科技财务分析案例

┴─ 行业：医疗检验诊断

第二部分：利润分析

├── 毛利数据结构异常

┴─ 城林科技财务分析案例

┴─ 行业：环保设备

├── 营收和资产背离

┴─ 新水源景财务分析案例

┴─ 行业：水资源管理

├── 净利润波动异常

┴─ 日丰电缆财务分析案例

┴─ 行业：制造业

第三部分：费用分析

├── 销售费用异常

┴─ 科茂林产业财务分析案例

┴─ 行业：化工

├── 关联方资金往来

┴─ 清溢光电财务分析案例

┴─ 行业：制造业

├── 董监高薪酬异常

┴─ 泰达新材财务分析案例

┴─ 行业：化学材料

├── 三项费用背离

┴─ 西龙同辉财务分析案例

┴─ 行业：IC卡设备

├── 费用和同行背离

┴─ 新博美财务分析案例

┴─ 行业：家居卖场

第四部分：资产和现金流分析

├── 应收账款占比畸高

┴─ 力合科技财务分析案例

┴─ 行业：环保设备

├── 现金流长期为负

┴─ 上能电气财务分析案例

┴─ 行业：光伏、新能源

├── 账面分析：巨额理财产品

┴─ 智讯创源财务分析案例

┴─ 行业：医疗器械

├── 商誉分析：并购后遗症

┴─ 智业软件财务分析案例

┴─ 行业：医疗软件

第五部分：勾稽关系分析

├── 采购勾稽关系分析

┴─ 横向分析案例一

┴─ 行业：制造业

├── 库存勾稽关系分析

┴─ 横向分析案例二

┴─ 行业：复合材料

├── 营收勾稽关系分析

┴─ 横向分析案例三

┴─ 行业：制造业

第六部分：商业逻辑分析

├── 商业模式分析：合理性

┴─ 永祥粮食财务分析案例

┴─ 行业：农业设备

├── 销售模式分析：第三方回款

┴─ 三锋股份财务分析案例

┴─ 行业：园林工具制造

├── 经销商分析：销售过程印证

┴─ 普华制药财务分析案例

┴─ 行业：医药

├── 客户分析：中国好客户

┴─ 思华科技财务分析案例

┴─ 行业：网络电视

├── 实控人分析：大股东频繁输血

┴─ 科龙建筑财务分析案例

┴─ 行业：建筑节能

├── 股东分析：家族企业资金拆借

┴─ 江苏联动财务分析案例

┴─ 行业：制造业

├── 关联方分析：关联交易产品定价

┴─ 嘉必优财务分析案例

┴─ 行业：食品配料

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