终止纠结!新能源汽车哪家强?春节回娘家就选它富凯摘要:从中长期看

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终止纠结!新能源汽车哪家强?春节回娘家就选它。升级|生产要素|效益|生产率---

富凯摘要:从中长期看，新能源汽车取代传统燃油车已是大势所趋，我国已启动传统能源车停产停售时间表研究。

近年来全球各大车商纷纷加大对新能源汽车的生产投入，新能源汽车产业链中长期有望维持较高增速。“双积分”政策与补贴政策的并行实施，将建立起新能源汽车长效机制。新能源汽车补贴退坡政策节前出炉，基本符合市场预期，板块在利空出尽后也有望迎来一波反弹。

升级|生产要素|效益|生产率---傻大方小编总结的关键词

一、国轩高科

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看好理由:1、公司大客户多质地优良，给宇通、金龙等国内多家客车龙头供货，同时积极开发北汽、吉利等乘用车客户;2、公司成立三元前驱体合资公司，完善新能源汽车产业链的布局，保障了正极材料的供应，完善了上游原材料的布局;3、公司估值较低，2018年增速恢复到20%左右，2017年市盈率低于25倍，2018年动态市盈率不足20倍。

二、杉杉股份

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看好理由:1、公司是国内少见的锂电池材料产品线包括正极材料、负极材料和电解液的龙头企业，斥资18亿元参与了全球第二大的钴生产商洛阳钼业的定增，有助于对上游资源和成本的把控;2、公司拟斥资38亿元在包头投建10万吨锂离子电池负极材料项目，未来有望成为全球最大负极材料供应商，规模效应凸显;3、推进服装、类金融业务分拆上市，公司前三季度业绩增速近六成，按2018年业绩测算动态市盈率约20倍。

三、江苏国泰

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看好理由:1、公司是国内三元电解液龙头，下游客户为国内外一流电池供应商，是LG、索尼、宁德时代的核心供应商;2、公司去年2月完成定增，现金资金规模同比大幅增加，有利于后续发展;3、公司化工新能源与供应链双主业发展，前三季度净利大增近六成，估值较低，静态市盈率不足20倍。

四、创新股份

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看好理由:1、公司传统主业稳定发展，收购上海恩捷完成后，将跃升湿法隔膜龙头;2、上海恩捷已进入全球龙头电芯的供应链，随着湿法隔膜产能的放量，有望成为全球第一，受益行业格局偏紧，高毛利率有望维持;3、收购上海恩捷完成后，公司2018年动态市盈率不足25倍，未来三年复合增长率或超过30%。

五、先导智能

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看好理由:1、公司是锂电设备行业龙头企业，产品可以替代进口，下游客户包括宁德时代、比亚迪等锂电池生产厂商;2、公司收购了泰坦新动力，产品线由前端设备和中端设备延伸至后端设备，泰坦新动力在手订单饱满，大幅增厚公司业绩;3、公司前三季度业绩增速超八成，2018年动态市盈率不到25倍。

六、科士达

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看好理由:1、公司各项业务去年发展良好，充电桩三季度拿到1.5亿的订单，全年预计2亿收入，进入行业前两名，光伏逆变器去年增速翻倍;2、上市7年以来没有通过定增等形式实现融资，也基本没有做过外延并购，主要通过自身业务实现稳健发展，未来不排除进行外延并购，提升业绩;3、公司账上现金等价物近10亿，资产负债率不到30%，经营非常稳健，前三季度净利增速超过三成，2018年动态市盈率仅20倍。

七、沧州明珠

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看好理由:1、公司PE管材、BOPA薄膜和锂电池隔膜三大业务全面发展，受益于城市化进程加快等因素，PE塑料管材的需求量不断增加;2、公司2015年开始进入湿法隔膜领域，产能不断扩张，去年干法和湿法隔膜继续扩产，随着产能陆续释放，未来成为公司新的利润增长点;3、公司前三季度净利增长15%，最近几年业绩稳定增长，2018年动态市盈率仅15倍。

八、华友钴业

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看好理由:1、公司作为国内钴业龙头，钴矿资源丰富，原材料自给率不断提高，同时战略投资AVZ，布局上游锂矿资源;2、公司下游三元前驱体和电积钴项目去年下半年达产，毛利率大幅提升，部分高端三元前驱体产品通过BASF、LGC、当升、杉杉等知名企业的认证，并进入特斯拉等产业链;3、公司去年净利润暴增20多倍，2018年增速有望达到40%，动态市盈率不足25倍。

九、天赐材料

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看好理由:1、公司占据电解液行业龙头地位，自产六氟磷酸锂具备低成本优势，与宁德时代、国轩高科等电池公司具有良好的合作基础;2、公司入股容汇锂业、云锂股份使得在上游材料的供应上得到稳定支撑，为未来持续降低成本奠定了坚实基础;3、由于电解液价格下跌，公司去年业绩有所下降，但在2018年价格企稳后，净利增速有望恢复，2018年动态市盈率不足30倍。

十、方正电机

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看好理由:1、公司新能源汽车驱动电机业务快速发展，进入主流整车厂商供应体系。乘用车方面，有吉利、众泰、上汽通用五菱等大客户;物流车方面，客户覆盖东风汽车、北汽昌河、新吉奥、新龙马等;2、公司新能源电机订单进入爆发期，产能接近满产，拟定增募资逾4亿元，进一步提升公司在驱动电机的竞争力;3、公司前三季度净利增速两成，未来两年复合增速或达到30%，2018年动态市盈率约20倍。