财富的背后是货币流通危机大家做实体的

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大家做实体的，经常会有这样的情况，市场没需求，加工贸易商接货意愿不强，没人要货；而有的时候供不应求，你手里没库存的时候想进货都难？这是为神马？

大家看一个小故事，小到某一个商品品种的买卖，大到经济社会的供需，都可以用这个故事的模型说明问题。故事如下：

市场是假设有10个人，每人手里有10块钱，市场一共有100块钱。这10个人中第一个人买了一只以10元价格发行的股票，假设每人以翻一倍为目标才出手，卖给后面的人，那什么时候股票会到顶？这是个小数学题。假设第一个人买来10元，卖给后面那个人价格到了20，再翻一倍卖给后面的人是40,40再翻一倍卖80,80要想再翻一倍还能够吗？

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在这个故事中，市场里的100元是货币总量，股票是标的物，你可以换成钢铁铜豆粕，都是一样的分析结果。

这个故事得到的结论是：1 ，在市场有钱足够买高价格的情况下，人性都是多的，你是贸易商或者加工企业，难道希望你手里的货价格跌下去吗？贸易行为会有把价格放大到极限的过程。2 ，货币是有支撑力的，到达货币支撑力的极限，就是要跌的时候。第三个结论最重要，3 ，只要货币量没有放到最大，坏消息只能影响短期走势，也许价格从20到40的过程中人们会说欧洲又要闹债务危机啦，日本大地震啦等等，价格可能从38元跌到25元，但是因为市场总的货币购买力而不会改变大趋势上涨的进行；而好消息会加速行情的上涨推波助澜。也就是说只要市场有足够的货币购买力不管什么情况，只要不是世界末日那么货币总会放大到最大。

08年经济危机之后，为什么09年所有商品都涨？答案是4万亿，因为市面有钱了。回头到上面的模型里，100元的市场总货币总量，如果消耗到了再80，往上就转不动了，80到100之间见顶就是经济危机，但是这时候如果有人又印了100元进入市场，市场到了200元的货币总量，货币放大的过程可以持续。当时的4万亿是印钞机印出来的实实在在的人民币，而这些钱通过银行货币乘数会放大到10-20万亿，至于银行怎么放大资产和债务是另外一个课题，以后慢慢分析。

中国股市在这个故事中，一只股票价格还是10元炒到快到顶部100元的时候，假设上正指数是3000点。这时候如果市场新发3只股票，市场还是100元，一共4只股票可以买卖，也就是一开始每只10元一共40元，还是翻一倍才出手每只股票从10涨到20的时候，市值是40到80 ，每只想在20赚到40的过程中，80的总市值再翻番，但已经转不动了，你说指数不跌？

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经常看财经新闻都知道，美国QE3之后欧洲日本量化跟着宽松，这些词都是耳熟能详，但是具体啥意思，很多人却不是很懂，其实这就是发新货币，开动印钞机印钱！美国欧洲日本，都有中央银行，美国的美联储相当于全球中央银行，下面的分支是美联储欧洲分行或日本分行，这三者发货币模式一样的。 QE是Quantitative Easing的缩写，也就是量化宽松。QE的本质是政府以未来的税收作抵押，也就是把未来的税收作为债权，在央行性质的机构换成货币。也就是说，我是政府我以我未来的税收抵押给央行，央行拿着我的抵押债券印钞票，我抵押给你多少债券，你印多少钞票。政府是负债方央行是债权人，印多少钞票就相应有多少负债。这一点很重要。值得提醒的是美联储是私人机构，他的大股东是大摩，花旗高盛等这些大鳄鱼。欧美国家政府跟央行的关系打一个比喻就是，我是个有工作的人我以我未来的收入作抵押向你借钱，我就是政府你就是央行。只要我有收入央行就赚我的一部分利息，也就是说的国债收益率。美联储是要盈利的，这可能你想不到吧。如果出现欠你的钱还不上了，那就把利息给你调高一点，晚几年再换吧，也就是经常听到的扭曲操作以长期债换短期债延长债务到期时间。

中国印钞票的制度与国外名义上有点不一样，中国印钞票的名字叫做投资基建，具体操作模式是有多少外汇储备，乘以汇率相应的汇率，印发人民币。08年4万亿就是实实在在印了4万亿的人民币，中国没有量化宽松一说，因为政府跟央行关系不跟国外一样。外汇储备又是哪里来的呢？中国实行外汇管制，美元不能在中国用，国外的公司投资来中国投资，要用美元互换成人民币钱就留在央行了；中国的商品卖给美国人，在美国人家要用美元买，你赚了美元回到国内还是要放在央行换成人民币用，以上两点来说外汇储备就有了。有多少外汇储备就大致印发相应数量的人民币。

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钱怎么流通？美国QE3规模是六千亿，一个月400亿美元的额度，也就是说美国一个月现在印400亿美元。400亿美元怎么到市面？难道是按人头发下去吗？？肯定不是，通过贷款进入。银行有个存款准备金率，大家都知道吧。比如现在准备金率20% ，就是说你银行有400亿，要至少留有20%也就是80亿做准备金以备提现等需求。现在银行有400亿，只能最多贷款320亿了，而不管谁贷了这笔钱贷款的320亿，大部分还是要存在银行的不可能放在家里是吧。这320亿在银行，又可以继续贷款；320亿20%的准备金率，64亿做准备金剩下的钱256继续按此循环。前两个过程里，大家分析一下银行存款还有贷款一共是有多少钱？这两个过程之后，贷款还有存款总数是多少了呢？80+65+320+256= 720亿。两个来回400亿的钞票已经变成720亿了，这叫做存款准备金的货币乘数！！钱被放大了。为什么10年前房价每平一元，现在1万了可能还买不到好的。是因为第一货币印的多了，第二更多是因为货币乘数把钱放大了，市面钱多了货币贬值，加之其他因素房价自然就高了，物价也高了。

这个放大的极限是400亿除以20%最多可以放大到2000亿。400亿叫做基础货币，是实实在在印的钞票，通过货币乘数放大之后的钱叫做m2，这个大家都听过， m2就是社会总的流通中货币加银行存贷款的数量。总结一下，基础货币通过银行存款准备金的货币乘数效应放大了n倍，放大之后的钱就是m2。这是钱的流通过程。

下面这个结论非常重要！！放大了多少货币的同时，也放大了相应的负债，因为钱流通起来是因为贷款，贷款即是负债。可以在央行货币当与资产负债表可以看到，总资产和总负债是一样的。也就是说，你有一个亿的身家，可能有现金豪车不动产有黄金，但是一个亿的资产背后一定某人会有一个亿的负债。

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资产等于负债的体系，是金融市场一个定时炸弹，是经济危机的根源。第一，基础货币被放大，不能无限大，总有个顶吧？就像是故事里那买股票一样价格不能无限高。第二，贷款的那一方也就是负债方是要还利息的！！如果到了这样一个情况，基础货币被放大接近放大极限的时候，负债方又要还要偿息，如果他的投资收益不如要支付的利息，会怎么样？？也就是市面钱不会再多了，负债方资不抵债了，没法再循环了。结果是小到个人大到国家，会出现债务危机。如何才能让循环进行下去，唯一的方法就是印新钱也就是基础货币延续循环，但是结果是货币进一步贬值购买力不足商品价格走高通胀。这解释了为什么20年前的物价跟今天差距会怎么大，西方无论多牛逼的经济学理论都不可避免出现经济危机。

最后两个重要结论，现代银行体系下存款准备金的货币乘数效益导致商品通货膨胀，这是不可避免这是大势所趋；而债务放大的过程到最后不可避免的出现经济危机。

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Q仔整理供稿