全球房价回落随时将拉开序幕：巴菲特持千亿美元现金准备抄底美股 2008年次贷危机爆发后

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2008年次贷危机爆发后，是刚需族千载难逢的抄底房市的机会。可惜。受美联储的QE和低息货币政策，以及全球主要央行跟随美联储政策的影响。全世界主要国家的房价，都已经比2008年危机前高了。

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因为，房价有实际的交易价，和房东的挂牌价的区别。只有形势逆转，房东才会在恐慌情绪影响下，大幅下调挂牌价，并进而发生传说中的：房价下跌。

这个世界上，最快一步到位价格调整的资本市场是：美国股市。

美国股市是全球金融(包括投资性房产)市场的风向标。如下图，2008年次贷危机的时候，道指从1.4万左右，跌到差不多7000附近，直接腰斩。根据道指2017年异常陡峭的爬势，似乎，另一轮大幅回调，近在眼前。

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股神巴菲特，已经在2016年的时候就有不详的预感。根据华尔街日报专访，巴菲特的公司，伯克希尔－哈撒韦公司在2016年底持有860亿美元的现金。该数据截止2017年9月30日则已经高达：1090亿美元。

巴菲特持有的现金买入了，一年期或者更短的美国国债，这些资产流动性极强，近乎现金，比现金多了那么一点点的收益。

因为持有了这么多的现金，这一两年巴菲特的基金的表现，比业内规模小的基金，一定要差很多。但，像伯克希尔－哈撒韦的大鲸鱼，在股市是不太容易出场的，很难找到接盘，只能长期投资。

美联储正在进行的加息与缩表，将使得美元更值钱。在2018年，2019年，甚至2020年，美联储都将渐渐加息。

因为这么规模的基金，只有长期投资才有意义，而长期投资就要长期看。这样如下图，道指从2017年11月开始的上涨后回落，就只是噪音。

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根据华尔街日报，现在巴菲特的公司，差不多每周一在政府拍卖国库券的时候，会竞购40亿美元，约占总拍卖量的4%。

最近特朗普的税改，成功地让美国公司的海外现金，一次性以低税率回国。仅仅苹果，好像就为其2500亿美元支付了380亿美元的税，据称，美国联邦政府因此可获得6800亿美元的税收。

因为，美国国债高达20.3亿美元，并且将不断攀升。而2008年之后的联储政策，让很多千禧一代的美国年轻人买不起房，很多人就业也不理想。这是美联储结束其之前宽松货币政策的一个重要的政治原因。美国比较是靠选票说话的地方，婴儿潮的那批人开始退休(及死亡)，而千禧代在成为社会主流。

最终，美国的国债还是要多收税来偿还，而特朗普当前的税改，成功地获得了6800亿美元的额外税收，并让美国公司可以合法地将万亿美元资金流回美国，其目的已基本达到。

当年，老布什竞选的时候承诺：Read My Lips, No New Tax。然后他赢得大选后，因为经济原因被迫加税。

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股市中的每股收益，是税后净利润。税上去了，其他基本面都不变，要么股价下跌，要么市盈率变大。而加息后，涌入股市的资金会减少，市盈率将普遍下降。

可能就是基于这样的简单道理，巴菲特的公司持有了：1090亿美元，等待抄底。