当真金白银遇上监管函增持承诺屡被“放鸽子” A股市场趋于机构化主力资金更加理性和

财联社2月24日讯，近年来，增持承诺已经成为上市公司维护短线股价的重要手段之一。做出承诺之后，大部分公司都能够完成增持计划，同时也有不少公司“放鸽子”。

2018年2月23日晚，海南椰岛与津劝业均收到了上交所发出的问询函。资料显示，这两家公司在2017年6月披露增持计划后，至今都未兑现其承诺。

此前，*ST云网也因为副董事长陈继未及时履行增持承诺、公司未就承诺变更事项提交股东大会审议等，*ST云网副董事长陈继与公司分别收到深交所下发的监管函。

同时，也有部分公司有着手增持，但是增持金额未达标。2017年7月28日，银江股份发布《关于控股股东股份增持计划的公告》，银江集团计划自2017年7月28日起6个月内（2017年7月28日至2018年1月27日），在二级市场增持公司股份，增持金额拟不低于2亿元。6个月后，银江股份大股东实际增持金额不足三千万，仅完成承诺的14.74%。

对于增持承诺，甚至还有反向而行的公司。2017年1月13日，深交所向东北制药集团下发监管函。主要是因为，东北制药集团未履行增持东北制药的承诺，却先实施了减持。

增持计划只为维护股价？

2017年6月24日，海南椰岛公告称，董事、监事、高级管理人员及核心人员拟通过证券公司、基金管理公司的定向资产管理计划或信托公司的定向资金信托等法律法规以及监管部门允许的方式，在未来十二个月内增持公司股份，增持股份比例不低于公司股份总数的5%，不超过公司股份总数的8%。

从走势上看，海南椰岛自2016年以来一直处于阴跌状态。同时，有大量股权处于质押状态。

至今，海南椰岛在过去的8个月时间里迟迟未有行动。公告解释称，增持主体尚未实施增持计划，主要原因为增持主体出于实施期间的整体考虑，本次增持计划尚未实施，后续增持情况将按照内部投资计划逐步实施。

2017年6月2日，*ST云网公告称副董事长陈继承诺在公告披露后六个月内，以不高于4.5元/股的价格，用自有资金在二级市场通过集合竞价方式增持500万股至1000万股公司股票。

2018年1月26日，深交所发布监管信息显示，因*ST云网副董事长陈继未及时履行增持承诺、公司未就承诺变更事项提交股东大会审议等，*ST云网副董事长陈继与公司分别收到深交所下发的监管函。

2017年6月9日，津劝业披露公告称，公司股东广州市润盈投资有限责任公司及其一致行动人荟金胜利3号定向投资集合资金信托计划在2016年12月28日至2017年6月8日期间，通过在二级市场数次增持合计持股比例达到10%后，计划在未来12个月内增持不低于100万元的津劝业股票。

同样，在增持承诺公告发布后股价出现短期反弹。

只是，截至目前增持承诺尚未履行。不仅未进行增持，润盈投资于2018年2月9日减持了13.17万股。基于前述事实，上交所追问润盈投资至今未履行前期增持承诺的具体原因，并要求明确说明减持公司股份的行为，是否直接违反前期增持承诺，并说明减持股份的主要考虑。

如今，上市公司在应对股价出现连续下跌等情况时，会推出上市公司实际控制人和董监高等高管的增持计划，帮助市场建立对公司股价的信心。

与此同时，不少上市公司则利用该行为对广大中小投资者“画饼”。在此“模糊”的环境里，投资者也应该理性面对上市公司大股东及董监高通过发布增持计划向市场表明信心的行为。

另一方面，监管层对于该类现象也仅是下发监管函。2016年，上交所为严防“忽悠式增持”误导投资者，颁布了股东及董监高股份增持公告格式指引，督促上市公司严格遵守指引的规范要求，充分、完整披露增持计划，并及时公告后续进展。

当真金白银遇上纪律处分，还是有不少公司屡屡爽约。面对该类“忽悠式增持”，至今还没有形成实质性的处罚机制。

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