【博彩行业业绩】银河娱乐(00027.HK)17年业绩好过预期,纯利按年

银娱(00027.HK)公布17年纯利105.04亿元,按年升67.18%,高于市场预期区间92-103亿元;每股盈利为245.1仙。派特别股息0.41元全,年派息合共为1元。期内,收入为624.5亿元,按年升18.22%,经调整EBITDA升37%至141亿元,好过市场预期,博彩收益总额按年增加17%至580亿元。其中,中场收益总额按年上升15%至242亿元,赢率上升1.2个百分点至41.2%,贵宾厅收益总额按年增加19%至316亿元,赢率下降0.2个百分点至3.5%。 

单看第四季度,经调整EBITDA按年及按季分别上升40%和18%至42亿元,净赢率正常化后,2017年第四季度经调整EBITDA为41亿元,按年增长46%及按季增长13%。截至年底,公司持有414亿元现金及流动投资,净现金为317亿元。展望未来,公司将继续推动路凼三、四期项目发展;横琴方面推低密度的综合渡假城,海外方面以摩洛哥蒙地卡罗的股权投资为主,菲律宾长滩和日本项目为远期规划。以现价计,对应18/19年预期市盈率23.4x/21.2x,对应18/19年预期EV/EBITDA率16.9x/15.3x。

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