交银洪灏：87股灾有重演迹象新浪港股讯据香港经济日报报道

据香港经济日报报道，环球经济逐步向好，鲜有分析师对市况悲观，交银国际洪灏提出异议：“1987年爆发环球股灾前，美国经济增长是超过3%的。”中美贸易战升级，正是他看法转忧的根源。

1987年10月中，美国华尔街股市牵头急跌引爆环球股灾，“黑色星期一”威力，今天仍为投资界所避忌。

洪灏分析，当年股灾爆发前半年，日本违反与美国之间的双边贸易协议，美国随即落实贸易法案，迫令日本开放市场及限制日本投资，是当年鲜有人谈及的股市崩盘催化剂。30年后，主角换成中国与美国，但内容大同小异。

洪灏又指，不论从：（1）美国经济基本面；（2）恒指走势；（3）政治因素（贸易争执），三方面皆预示香港有迹象重演30年前的戏码（见表），投资者不能忽视潜在危机。

提前反映增长放缓股市转向

至于有何因素会触发股市转向？他认为是市场提前反映外围经济增长放慢，“（环球经济）下半年放慢迹象会更明显，而市场肯定会提前反映。所以不能用基本面去预测市场，而是用市场走势来暗示基本面变化，这才是正确的逻辑顺序。”

他阐释，目前香港基本面良好，M2（广义货币供应量）仍在扩张，支持各类资产市场。不过，欧美经济增长呈见顶先兆，就业情况难再进一步改善，一旦增长放慢，份属外向型经济的香港亦将受到牵连，加上楼市本身已有泡沫情况，届时各类资产市场将会开始面临挑战。